一生永遠不要碰的三條紅線 #
投資的紅線：如何避開毀滅性打擊 #
在第十九封信中，吳軍從「做減法」的角度談投資。相比於如何賺取高額回報，更重要的是避開那些可能導致人生翻船的致命錯誤。他將這些絕對不能觸碰的禁區稱為「紅線」。
紅線一：聽信普通人的建議 #
在投資這件事上，從眾往往是通往虧損的捷徑。吳軍直言：在投資上別聽普通人的建議。
這背後的邏輯很殘酷卻很真實：
- 倖存者偏差：在股市上，絕大多數的普通散戶長期來看都是虧錢的。
- 反向指標：如果你聽從了虧錢者的建議，複製了他們的思維模式，那麼你的下場大概率也是虧損。
紅線二：觸犯巴菲特的兩大天條 #
吳軍引用了投資大師巴菲特 (Warren Buffett) 最寶貴的兩項建議，這也是投資中最危險的兩條紅線：
1. 進行導致滅頂的投資 #
永遠不要將自己置於可能「全軍覆沒」的險境。這具體指涉兩類高風險行為：
- 做空股票 (Shorting)：理論上虧損無限大的操作。
- 使用槓桿 (Leverage)：借錢投資，這會放大波動，讓原本可以承受的下跌變成瞬間的破產。
警示： 別過於冒險。一次的滅頂之災，足以歸零此前無數次的成功。
2. 進行不懂的投資 #
這是許多成功人士常犯的錯誤。
- 全能錯覺：人們在自己的專業領域獲得成功後，往往會產生一種「自覺無所不懂」的錯覺。
- 跨界陷阱：帶著這種過度自信進入陌生的投資領域，做很多自己不擅長的事，最終往往以一敗塗地收場。
紅線三：投機心態與擇時幻想 #
最後一條紅線關於心態。投資最大的敵人往往不是市場，而是我們自己的貪婪與恐懼。
- 拒絕眼紅： 別眼紅別人抓住了轉瞬即逝的投機機會。亂了方寸去追逐自己無法掌控的波動，是虧損的開始。
- 放棄擇時： 投資永遠別試圖把握所謂的「時間點」。 試圖預測市場的高低點進出，那不叫投資，那叫「投機」。真正的投資是長期持有有價值的資產，而非在價格波動中賭博。
總結： 守住底線，不聽雜音，不碰槓桿，不做不懂的事，不賺投機的錢。做到這幾點，你就已經跑贏了市場上絕大多數的人。