從所羅門到神壇#

本部追溯長期資本管理公司（Long-Term Capital Management, LTCM）如何在短短數年內崛起為華爾街最受敬畏的對沖基金。

故事由一個人開始——梅利威瑟（John W. Meriwether）。他從所羅門兄弟（Salomon Brothers）的套利部門走出，將自己十多年來磨練出的「在虧損中加碼直到反轉」的交易信念，連同一群擁有博士學位的學者型交易員，搬到了康乃狄克州格林威治（Greenwich）的辦公室。

各章主軸#

本部六章依時間順序描繪基金的崛起軌跡：

• 1 Meriwether：主角的出身、性格與套利哲學的形成
• 2 Hedge Fund：對沖基金的誕生與獨特的合夥架構
• 3 On the Run：核心交易策略與「新券對舊券」（on-the-run vs. off-the-run）價差套利
• 4 Dear Investors：對投資人的承諾、招募過程與隱晦的訊息
• 5 Tug-of-War：銀行界與基金之間的拉鋸——融資條件、保證金與資訊揭露
• 6 A Nobel Prize：兩位諾貝爾經濟學獎得主加盟，將學術光環推至頂峰

為何「崛起」值得細看#

LTCM 的成功並非偶然，而是建立在嚴密的數學模型、極致的槓桿運用、與整個華爾街體系給予的特殊禮遇之上。理解它如何崛起，才能理解它為何崩潰。