不要花太多時間崇拜雜誌上那些花俏的工具。 先學會把基本工具用得熟練。重點不是工具有多大、有多新，而是你能不能把它用好。

為什麼要先把「構成要素」拆出來#

第 4 章談過四種市場狀態：穩定且安靜、穩定且波動、趨勢且安靜、趨勢且波動。許多系統設計成在「不利的市場狀態」下不出手。

「構成要素（building blocks）」是作者對所有「能指出市場狀態的工具」的統稱。

• 有些有專屬名稱：指標（indicators）、震盪指標（oscillators）、比率（ratios）……
• 本章把它們統一視為構件
• 焦點在「趨勢跟隨系統的構件」
• 這些工具能告訴你：
  • 市場可能從穩定狀態進入趨勢狀態
  • 市場可能從趨勢狀態回到穩定狀態
  • 何時可能是趨勢開始 / 結束

但別忘了：沒有任何工具總是有效，也沒有什麼神祕公式能輕鬆致富。最多就是找到「能稍微把機率拉向自己」的工具——對賭場老闆而言，這已經足夠致富。

趨勢跟隨的常見構件清單#

本章涵蓋的構件（並非完整列表，但已足夠用來組成多數趨勢系統）：

• 突破（Breakouts）：價格突破過去 N 日的最高 / 最低時觸發。海龜原系統的核心
• 移動平均（Moving averages）：以特定天數連續計算的平均值
• 波動度通道（Volatility channels）：以波動度（標準差或 ATR）為基礎、在移動平均上下加減的軌道
• 時間出場（Time-based exits）：最簡單的出場：到達特定天數就出場
• 簡易回看（Simple lookbacks）：把當下價格與某個過去日期的價格比較

突破（Breakouts）#

新高 / 新低本身就是「趨勢可能開始」的強烈訊號。

• 用來計算高低的天數會決定你抓的是什麼樣的趨勢
• 天數短 → 較短期趨勢
• 天數長 → 較長期趨勢
• 與其他趨勢指標結合時效果更好

Donchian Trend 系統就是一個典型例子：突破做為進出場訊號 + 移動平均做為整體趨勢方向過濾器。

移動平均（Moving Averages）#

移動平均是「過去 N 日某價格的平均」，每天滾動更新。

• 簡單移動平均（Simple Moving Average, SMA）：N 日收盤價的平均
• 例如「10 日收盤 SMA」= 過去 10 日收盤的平均
• 「70 日最高 MA」= 過去 70 日最高的平均

指數移動平均（Exponential Moving Average, EMA）#

• 把昨日的均值與今日價格按比例混合
• 對近期價格給予更高權重
• Figure 9-1 同時繪製 20 日與 70 日 EMA

用「均線交叉」當進場訊號#

• 短均線（20 日）會比長均線（70 日）更貼近價格
• 6 月中短均線向上穿越長均線 → 上升趨勢可能開始
• 常見策略：短均線從下方穿越長均線時做多、反之則做空

系統設計者提出過許多更複雜的移動平均，但多數複雜變體在實務上沒有顯著效益——反而更容易曲線擬合（curve fitting），第 13 章會深入探討這點。

波動度通道（Volatility Channels）#

當價格突破「移動平均 + 一定的波動度量」時，代表出現顯著推進，可能是趨勢開始。

• Figure 9-2 顯示 80 日 MA 上下各加減一段波動度後形成的通道
• 多數時間價格在通道內擺動
• 圖右側價格跌出通道 → 移動平均也緩慢轉降跟上
• 第 12 章會討論兩種以波動度通道為核心的系統

時間出場（Time-Based Exits）#

時間出場單純，但效果出奇地好。

• 設定到達特定天數就出場（例如 10 天、80 天）
• 可以「平滑」掉趨勢結束時的回檔
• 因為時間出場常常早於均線或突破出場訊號出現

簡易回看（Simple Lookbacks）#

如果你回到最基本的問題「趨勢是什麼？」，可以用更簡單的方式抓住趨勢開端。

• 直接把今天的價格與「N 天前的價格」比較
• 可以加上波動度（如 ATR）作為門檻
• 範例規則：當下價格 > 100 天前價格 + 2 ATR → 進場做多
• 第 12 章會展示更多基於 simple lookbacks 的系統

想找更花俏的指標？先停一下#

過去幾十年人們發明了上百種指標：

• 科技進步讓交易者更容易自寫公式
• 雜誌每期都在推銷新指標與新系統

真相是：只要某市場開始上漲，任何趨勢跟隨構件遲早都會給出多單訊號。

• 每個構件都可以調快或調慢
• 不同構件其實能組成「行為類似」的系統

與其花時間追逐「核能級新指標、在過去市場表現完美」的東西，不如：

• 先用上述基本構件組出簡單系統
• 把它們測試清楚、執行確實
• 第 12 章會示範實際做法