「軟體吞噬世界」之後#

2011 年安德里森（Marc Andreessen，Netscape 共同創辦人、Andreessen Horowitz 創辦人）在華爾街日報撰文「軟體吞噬世界」（Software Is Eating the World）：Amazon 是軟體公司、Netflix 取代電視、iTunes 與 Spotify 改寫音樂。如今這個觀察已成為產業常識——每個行業都被技術改寫。

獨角獸的產業分布#

在作者的資料中，按產業類別分布如下：

軟體公司略佔成功優勢；醫療／製藥則風險與失敗率明顯較高。
這也反映在 VC 估值與股權上：軟體公司早期輪 founder 通常被稀釋 15-30%；製藥／生技則可能高達 70%，以反映風險。

軟體類細分（PitchBook 資料）#

獨角獸最大的軟體子領域：

• 商業生產力軟體（如 Slack）。
• 社群／消費應用（如 Snapchat）。
• 電子商務（如 Wish）。
• 網路管理軟體（如 Palo Alto Networks）。
• 資料庫管理（如 MongoDB）。
• 自動化／工作流軟體（如 UiPath）。
• 自駕車（如 Cruise，後被 GM 收購）。
• 生技（如 Indigo Ag）。

下一個十年的熱點？訪談的多元預測#

過去的趨勢未必是未來的趨勢。受訪者對下一波獨角獸的押注：

• 杜布加斯（Brex）：保險業重塑。
• 史洛瑟（Mario Schlosser，Oscar Health）：醫療保健仍有大量機會。
• 穆倫（Instacart）：食物產業的未來。
• 列夫琴（Affirm、PayPal）：乾淨水、糧食安全、氣候變遷、教育升級。
• 那爾克德（Confluent）：「企業軟體的消費化」（consumerization of the enterprise）——由下而上採用。
• 扎特林（Cloudflare）：社交網路的下一形態。
• 別德格倫（Kite Pharma）：細胞治療。
• 特納（Flatiron Health）：神經學、神經退化疾病、心血管疾病的資料應用。

法戴爾（Tony Fadell，Nest 共同創辦人）的觀點最深刻：「比起『產業』，更重要的是看『市場』。印度、東南亞、拉丁美洲都正在經歷過去中國的轉變——你要看那些新市場有什麼獨特問題能被解決。」
他也指出深科技（deep tech）的循環：1980 年代是矽谷主流、之後 30 年無人問津，現在又回來。判斷類別、地區與時機的搭配，比死守某個熱門產業重要。

必須在矽谷？#

矽谷確實高密度#

• 獨角獸組：超過一半位於舊金山灣區。
• 隨機組：約三分之一——歷史上矽谷確實有更高的獨角獸機率。
• 但要注意倖存者偏誤：許多公司（如 Dropbox 從波士頓搬到舊金山）是先在外地成形、募資後才搬入矽谷。

然而另一半是在外地起步#

• 紐約：10%
• 南加州：10%
• 麻州：6%
• 佛州、德州、華盛頓州、猶他州也都有獨角獸。

在外地反而更好的案例#

• Epic Games（北卡羅萊納）：《要塞英雄》（Fortnite）。
• Chewy（佛州）：寵物用品電商。
• Qualtrics（猶他）：客戶體驗管理。
• Root Insurance（俄亥俄哥倫布市）：使用智慧型手機感測器以「駕駛行為」定價的車險。
  • 創辦人提姆（Alex Timm）原是 Nationwide Insurance 員工——同城。
  • 哥倫布市的保險法規環境比加州先進，給了 Root 制度上的優勢。
• Carvana（亞利桑那 Tempe）：線上買車 + 自動販賣機交車。其父親經營的 DriveTime 提供獨家二手車供給。

別被城市的「產業刻板印象」綁住#

• 紐約獨角獸中，基礎設施軟體比金融科技還多；同時也誕生了 Flatiron Health、Oscar Health 等醫療公司。
• 波士頓常被視為生技中心，但也產出大量基礎設施、金融科技、電商與資安的獨角獸。

真正重要的是：你在這個地點是否有「不公平的優勢」（unfair advantage）——人才、合作夥伴、法規、供應鏈，任何一項都好。
不要為了去矽谷而搬到矽谷；也不要為了避開矽谷而排斥它。

國際出身的獨角獸#

• 澳洲：Atlassian、Canva。
• 荷蘭：Elastic（搜尋引擎）。
• 瑞典：Spotify。
• 都在美國設有大型工程辦公室。

COVID-19 後的重大變化#

過去 VC 普遍只投「能開車去開董事會的地方」。2020 年疫情期間，許多 VC 第一次在沒見過創辦人本人的情況下投資。Facebook、Twitter、Square、Shopify 等公司也開放遠端工作。

隨著矽谷生活成本居高、遠端工作文化普及、其他都會的新創生態日漸成熟，未來十年將有更多獨角獸誕生於矽谷以外或全分散式團隊。

訪談重點：卡爾森（Rachel Carlson）談 Guild Education#

卡爾森與史提奇（Brittany Stich）2015 年於史丹佛 MBA 期間共創 Guild Education，幫 Fortune 500 企業（Chipotle、Disney、Walmart）讓員工免費或低價就讀大學課程，正面解決美國學貸危機。2019 年已有 300 萬美國人能透過雇主使用 Guild。

為什麼從矽谷搬到丹佛#

• Guild 的商業模式有強烈的「服務層」（service layer）：與 Airbnb 的房東、Uber 的司機類似，他們的「教練」（coaches）需要長期穩定。
• 在舊金山要這群教練「住得起、養得起小孩」幾乎不可能——若把教練放到亞利桑那、把工程／產品留在矽谷，產品開發迴路會被切斷。
• 卡爾森本就是丹佛人，當時看到丹佛科技生態正在崛起。
• 董事會起初強烈反對。她的策略：在帕羅奧圖、舊金山、丹佛同時發布同一份工程主管職缺，把三地最佳候選人列出比較。
• 丹佛的最佳候選人比舊金山強 10 倍——董事會被說服。

「這是文藝復興，你卻想離開威尼斯。」——她當時的教授／投資人迪林（Michael Dearing）的反駁。
但實際的招募數據才是說服董事會的關鍵。

募資與分散運作#

• Guild 幾乎所有募資都還是來自舊金山，但她只在募資週才花時間經營矽谷關係。
• 49 週「不見投資人」、3 週密集募資。其餘時間專注業務，效率反而更高。
• 董事會 2 場開在舊金山、2 場開在丹佛。

從哪裡看市場、為誰做產品#

卡爾森的洞察：「舊金山會建立一種回音室，讓人以為要為自己周遭高收入的朋友打造產品。
但若你想為美國中段大眾做服務，地點與產品必須相連。我能在丹佛更貼近我們的真實客群——那些原本就需要再進修的勞工。」
她認為下一波最有價值的產業，會在「美國中部腹地」誕生——因為那裡才是多數美國人的生活樣貌。