本書是寫給所有認真關心**證券價值（security values）**的讀者，但不適合完全的新手——它預設讀者對金融的基本術語與簡單概念已有所掌握。
本書範圍#
本書範圍其實比書名所暗示的更廣，不僅論及單一證券的分析方法，也建立了一套挑選與保全證券組合的通用原則。因此書中特別強調：
- 區辨**投資（investment）與投機（speculation）**兩種取徑
- 建立健全且可實作的安全性檢驗
- 釐清優先證券持有人（senior security holders）與普通股股東的權利與真實利益
篇幅取捨的標準#
各主題篇幅分配的首要、但不是唯一的標準是「相對重要性」。然而：
- 若某些議題雖極為重要，但「能講出有實質意義的內容」其實有限——例如判定企業未來前景——本書便不會著墨太多
- 反之，諸如「辨識便宜證券（bargain issues）」這類雖然在整體投資領域中比重不大，但卻最能展現分析師獨特才能的主題，作者反而給予超過比例的篇幅
- 對具有特權的優先證券（privileged senior issues），如可轉換債（convertibles）等，也採取了相當詳盡的處理。原因是這類工具近年發展迅速，但既有教科書的著墨仍嚴重不足
批判式而非描述式#
本書的核心目標是「批判」而非「描述」。
作者主要關注的是：
- 概念（concepts）
- 方法（methods）
- 標準（standards）
- 原則（principles）
- 最重要的——邏輯推理（logical reasoning）
書中強調理論並非為理論而理論，而是著眼於理論在實務上的價值。同時也刻意避免：
- 訂出嚴苛到難以遵行的標準
- 提倡得不償失的技術手法
寫作的核心挑戰：視野的平衡#
本書最大的挑戰在於視野的平衡（perspective）——要將「近期經驗」與「遙遠過往的經驗」融合為一體，並使其能通過「未來」這個永恆難解之謎的考驗。
寫作期間，作者必須對抗「金融崩盤將成為永恆秩序」的普遍信念；而在付梓之時，又眼見「投資人手裡的錢總是燙得讓他坐不住」這個古老的人性弱點再度浮現。
最需要被反覆提醒的，正是「保守型投資人」。他們必須時時謹記 1931–1933 年崩盤、以及更早的歷次崩潰所帶來的教訓。
借用斯賓諾莎（Spinoza）的話：固定價值投資（fixed-value investments）必須以「災難的視角（from the viewpoint of calamity）」來看待。
對其他類型的證券投入，本書也始終警惕讀者：
- 切勿過度強調表面與短期的現象
- 資深作者二十年的華爾街經驗證明，這種過度強調既是金融界的迷障，也是它的宿命之敵（nemesis）
班傑明・葛拉漢（Benjamin Graham）與大衛・陶德（David L. Dodd），1934 年 5 月於紐約。