本書第二部分聚焦於固定價值投資（fixed-value investments）——即所有以「本金安全與穩定收入」為主要目的的優先證券（債券與投資等級優先股）。

為何單獨成立一個部分#

葛拉漢與陶德把「投資債券」與「投資型優先股」並列討論，原因在於它們的實務性格相同：

• 買方追求固定收益、不期待重大資本利得
• 分析的核心是「債務人是否有能力履行承諾」
• 共通的選擇標準可同時適用於兩者

「債券形式本身不是安全的代名詞」——固定價值投資的安全來自債務人，不來自合約形式。

本部分的章節安排#

• Chapter VI：固定價值投資選擇的第一原則——「安全並非由收益決定」
• Chapter VII：選擇的第二、第三原則
• Chapter VIII–XI：具體量化標準（盈餘覆蓋、安全邊際、資產保護等）
• Chapter XII：鐵路與公用事業債券的特殊考量
• Chapter XIII：債券分析中的其他特殊因素
• Chapter XIV–XV：優先股的理論與選擇技術
• Chapter XVI–XVII：收入債券與保證型證券
• Chapter XVIII–XX：**契約保護條款（protective covenants）**與優先股保護條款
• Chapter XXI：投資持股的持續監督

本部分內容是後續所有分類（投機性優先證券、普通股）討論的基礎。