買賣股票——或任何以獲利為目的的買賣——本質上都是一種賭博。作者曾在賭場工作，觀察到賭場有階層之分：底層是嘈雜的吃角子老虎區，頂層是煙霧瀰漫的紳士俱樂部。賭客認為後者比較「高尚」，但股市也是如此——多數人覺得它精緻、高端，因此忽略了其中的風險。事實上，一切皆是賭博，沒有什麼是確定的。

降低賠率的唯一方法#

核心原則： 盡可能降低風險，只投資你認識且理解的東西。

如果你只投入自己了解的領域，就能消除大部分神秘感，不會因為不懂而押注過多、承擔不必要的風險，也不會被花俏的行銷話術牽著鼻子走。

舉例來說，如果你常逛 Marks & Spencer，看到新產品反應很好、門市人潮不斷、周圍的人都在讚美它的改善——那就買 M&S 的股票。持續觀察門市和消費者反應，你就能判斷這筆投資是否依然值得。

區分理性與感性投資#

要留意自己是用頭腦還是用心在投資。有些人只投資綠能公司，帶著道德優越感，卻沒意識到自己其實是在賭博，而非做出理性的商業判斷。

• 如果你的理性分析顯示某產業是未來趨勢，而你恰好也熱愛它，那就同時用頭腦和心去投資
• 如果你對某個產業不了解，也不打算花時間去研究，那寧可投資別的東西
• 若想投資股票但不想自己做所有功課，可以使用投資基金（見 Rule 58）

實用建議： 不要追逐股市的噪音與八卦，忽略「技術分析」等預測明天走勢的把戲——它們聽起來理性，實際上並不可靠。投資要看價值：找那些股價尚未反映其真實價值的公司，找那些會創造未來價值的公司。