聲東擊西，唯變所適

玉米困境：出發前的最後一刻#

1907 年 10 月，利弗莫爾買了一艘遊艇，做好了所有準備，打算離開紐約到南方水域遊弋釣魚。然而，就在出發前的最後一刻，玉米卻把他絆住了。

在那場帶來第一個 100 萬美元的市場恐慌之前，利弗莫爾曾經在芝加哥交易穀物：

利弗莫爾面臨的問題是：

直接平倉的代價：如果利弗莫爾徑直買進 1000 萬蒲式耳玉米、沒有用心考慮價格成本的話，到底將會付出什麼樣的代價就很難說了。

利弗莫爾必須買回 1000 萬蒲式耳的空頭頭寸，同時還必須把虧損限制在越少越好的範圍內。他想到了一個精妙的策略：

碰巧當時斯特拉頓同時也在囤積操縱燕麥行情。利弗莫爾聽說強大的**阿莫陣營（Armour interests）**在市場方面對斯特拉頓來意不善。

利弗莫爾對芝加哥交易商們心理的揣摩絕對正確。當他們看到燕麥市場由於四面而來的賣出指令快速下跌的時候，立即跳入玉米市場，迫不及待地賣出玉米。他們的推理是：燕麥市場已經被攻擊了，下一個快速下挫的就該輪到玉米了——要是逼空玉米的詭計破產了，油水可就太大了。

後來玉米上漲了 25 美分每蒲式耳。毫無疑問，斯特拉頓曾經有機會對利弗莫爾任意宰割。利弗莫爾通過「聲東擊西」的策略，以最小的代價脫身。

某人在某事上浸淫多年之後，不可能不對它養成某種習慣性的態度，和普通初學者有相當大的差別。正是這種差別把專業人員和業餘人員區分開來。正是他看待事物的方式決定了他在投機市場上掙錢還是賠錢。

利弗莫爾強調：

利弗莫爾講述了華爾街有史以來最出色的股票交易者之一**艾迪生.坎邁克（Addison Cammack）**的故事。

坎邁克本來看空市場，卻在聽到「威廉.洛克菲勒正在大舉拋售聖保羅鐵路持倉」的內部消息後，做出了出人意料的決定：

「比利，跑一趟交易所，向上每隔 3/8 美元買進 15000 股聖保羅。」

約瑟夫困惑不解——坎邁克看空，為什麼反而買進？

坎邁克的邏輯：

聖保羅持續下跌，直到 44 美元。坎邁克狠狠賺了一筆。

坎邁克的智慧：他連想都不用想，立即看出比在一隻股票上獲利重要得多的東西——他深謀遠慮，看出這是天賜良機。關於聖保羅鐵路的那則內部消息導致他買進而不是賣出，因為他立即看出這正好可以為他的空頭行動提供精良的巨大彈藥儲備。

利弗莫爾在棕櫚灘登岸，碰到華爾街的朋友們都在議論棉花投機客**珀西.托馬斯（Percy Thomas）**賠光了每個子兒。托馬斯是世界聞名的大作手，在棉花市場第二次遭遇滑鐵盧。

但利弗莫爾始終對托馬斯懷有極高的仰慕之情——他以科學的態度做生意，是一位真正的投機者，有夢想家般的遠見和鬥士般的勇氣。

利弗莫爾搜集了有關的交易報告，閱讀資料理清市場環境演變的脈絡。回到紐約後：

就在利弗莫爾買進最後一筆之後沒過幾天，市場開始上漲。在一個星期六，他按兵不動等待最後十分鐘，確認空頭們會被套住，然後通過四家經紀人同時發出買入指令，刺激行情上漲了 30 點。

《世界報》的意外助力：星期二早晨，《世界報》頭版大標題報道：「7 月棉花被拉里.利文斯頓控盤」。利弗莫爾立即意識到這篇文章將會幫助他出貨。十點過十分的時候，他手上已經一包棉花都沒有了。他大部分頭寸的賣出成交價最終被證明是當日的最高價。

沒有它，便沒法找到足夠大的市場來卸載我的頭寸。這是大手筆交易的一大麻煩。當你離場的時候沒法悄悄溜掉，不像小額交易那樣穩便。

你必須在你能夠賣出的時候離場，當市場足以吸納你所有頭寸的時候。抓不住離場機會，可能讓你付出數百萬美元的代價。不可猶豫，機會稍縱即逝。