首戰紐約遭挫敗，對賭行裡找本錢

被大都會逼走，決定進軍紐約#

大都會對賭行用盡手段——強制繳納 3 點保證金、1.5 點交易費、暗中做手腳——最終暗示不想做他的生意。利弗莫爾決定到紐約去，在紐約股票交易所某家會員的總部做交易。

他曾告訴你，當他 20 歲做糖業那筆交易時保證金已超過 10000 美元。然而他並不總是贏利，交易計劃足夠可靠且贏利的時候多過賠錢的時候。

來到紐約後，利弗莫爾到 A·R·富勒頓公司（A. R. Fullerton & Co.）開戶。然而不到六個月就破產了。

核心差異在於執行價偏差：
對賭行：買進的時候，價格就在行情板上，你確切地知道要付多少錢，可以像閃電一樣完成交易
正規經紀行：紙帶上的價格或許是 105，但在報價機打印出 105 的那一刻，交易所場內的真實成交價可能已經是 104 或 103 了

同一筆交易，在對賭行能贏 3000 美元，在經紀行可能一分錢也挣不到。這個差異看似微小，卻是致命的。

更糟糕的是，如果指令大到一定程度，他自己的賣出可能進一步壓低價格。在對賭行，他從不考慮自己指令引起的衝擊效應。

長話短說，我當時並不懂得股票投機交易的真諦。我只瞭解其中一個部分，雖然這是一個相當重要的部分。

六個月活躍交易後，利弗莫爾不僅損失了所有本錢和利潤，還欠了公司幾百美元。他跑去找老富勒頓借 500 美元。

「不！在這間營業部裡我還沒有取勝的把握，但是我有把握從對賭行裡贏出錢來。我懂那兒的玩法。我有些心得，我已經知道在這裡我有什麼地方做得不對了。」

拿著 500 美元，利弗莫爾決定去聖路易斯的對賭行重新籌集本金。那裡有兩家大型對賭行：J·G·多蘭公司和H·S·泰勒公司。

「這幫子人。好好看看他們，年輕人。這裡有 300 號這樣的傢伙！300 號肥羊！他們養活我和我一家人。然後你來了，你兩天時間弄到的，比我從這 300 號肥羊身上兩個星期挣到的都多。」

多蘭把他趕了出去，但讓他帶走了 2800 美元的利潤。

轉到泰勒的對賭行後，利弗莫爾決定買進 1000 股 B.R.T.。正當他要下單時：

「嗨，利文斯頓，你還是回多蘭那兒去吧。我們不想和你做生意。」

泰勒公司連一次交易都不讓他做就把他趕走了。

回到紐約後，利弗莫爾認識了老麥克戴維特（McDevitt），得知泰勒在霍博肯開了一家對賭行分店。他精心策劃了一次行動：

結果：總共賺到 5100 美元。

星期一再來兌現時，泰勒從聖路易斯派來的人企圖取消成交單。利弗莫爾針鋒相對：

「要是我不可以交易，其他人也不行。你這一套在這裡吃不開。」

最終對方軟化，利弗莫爾拿回了所有錢。

如果不是對賭行拒絕他的生意，他可能永遠都不會停止在對賭行交易。要是那樣，他就永遠沒有機會瞭解股票投機生意還包括其他很多內容，遠不止於僅僅在幾個點的波動上弄潮。