站起身來面對你的障礙，並且採取行動。你會發現它們的力量遠不及你想像中的一半。 ——諾曼·文森特·皮爾（Norman Vincent Peale）

為什麼需要這本書#

無論你有多少時間、金錢或精力，菲爾·湯恩（Phil Town）都認為有一套值得遵循的投資策略。這套策略並非簡單地把錢交給共同基金經理人——他們很可能會替你虧光——而是要求你親自動手，但動作其實簡單到任何人都能做到，即使是從未投資過、不懂數學、害怕研究公司的人也行。

作者強調自己之所以能從零開始累積財富，是因為採用過去一百年讓人致富的同一套基本原則。他在 2007 年 8 月 17 日上 CNBC 公開呼籲投資人離場，又在 2009 年 3 月 9 日道瓊跌破 6,600 點時發信通知粉絲「該滿載而歸了」——兩次都對了。

每一位成功的投資人都遵守相同的兩條規則：

• 規則 #1（Rule #1）：不要賠錢。
• 規則 #2（Rule #2）：不要忘記規則 #1。

從《Rule #1》到《Payback Time》#

作者的第一本書《Rule #1》是《紐約時報》排行榜冠軍，被翻譯成 14 種語言，連投資專家吉姆·克瑞莫（Jim Cramer）與美國證管會前主席亞瑟·李維特（Arthur Levitt）都推薦。書中講解如何用基本面找出企業的價值，並用幾項技術工具避免虧損。

本書則延伸到「主動投資」（active investing）——也就是如何正確地買進並長期持有一支股票。作者把這個策略命名為囤積策略（stockpiling）：

• 找到一家你會樂於擁有整間公司的好生意（wonderful business）
• 期待價格下跌，並趁機累積、收集越多越好
• 用「規則 #1 的找價值」搭配「囤積的買進節奏」，把下跌的市場轉換成上漲的投資組合

美國最有錢的人正是用這套方式累積數十億身家——只是他們未必想公開談論。

為什麼共同基金行不通#

作者列出三個讓人震驚的事實，作為閱讀本書的起點：

• 事實一：共同基金經理人靠手續費致富，一輩子下來會吃掉投資人 60% 以上的報酬。
• 事實二：未來 20 年想退休財務獨立的人，至少需要 300 萬美元；靠共同基金根本不可能達標。
• 事實三：96% 的基金經理人連市場長期年化 8% 的平均報酬都打不過；市場下跌時，他們也跟著一起跌。

換言之，把退休金交給專業基金管理是一場代價高昂的幻覺。即使在動盪的市場中，機會其實遍地都是；橫盤、震盪的時間有時長達數年甚至數十年，但只要懂方法，就能在這樣的環境裡致富。

本書要教會你什麼#

• 用基本面理解一家「好生意」的真實價值
• 利用價格下跌的時機，建立屬於自己的股票部位
• 在波動市場中保持紀律，把恐慌變成機會
• 自己掌握投資，而不是把命運交給基金經理

作者希望讀者把這本書當作工具：在頁邊寫筆記、把書角折起來、到 PaybackTimeBook.com 看延伸範例，並寫信告訴他你的處境，他會回信提供建議與資源。