使用說明#

原書詞彙表收錄超過七十條交易專有名詞。本中文版精選書中訪談最常出現、最重要的約 40 條，以「英文 → 中文簡釋」格式列出。完整定義可參考原書 Glossary。

市場參與者與制度#

  • Floor trader / Local（場內交易者）：交易所會員，在場內為自己帳戶操作的人。
  • Scalper（搶帽子客）：以極小的價差為利潤、提供市場流動性的場內交易者。
  • Speculator（投機者）：自願承擔價格風險、希望從價格波動獲利的人。
  • Hedger（避險者）：為了沖銷既有部位風險（例如玉米農賣期貨鎖售價）而下單的人。
  • Arbitrageur（套利者）：專門從相關市場間的暫時性價差獲利。
  • Discretionary trader（裁量型交易者）：依自己對市場的判斷下單，而非依系統訊號。
  • Systems trader（系統型交易者）：依預先設計的規則／系統下單。
  • Seat（席位）：交易所會員資格。
  • Frontrunning（搶先交易）：經紀人預知客戶大單會推動行情，先替自己下單——不道德、有時違法。
  • Boiler room operation（炒銷話術中心）：用高壓電話推銷的不法或半合法操作，常以離譜價格賣金融商品給散戶。

多空與部位#

  • Bull / Bear（多／空）：相信價格會漲／跌的人；對應 bull market / bear market。
  • Long / Short（多單／空單）：買入做多／賣出做空所建立的部位。
  • Cover（回補／平倉）：把現有部位反向平掉。
  • Outright position（淨單邊部位）：純粹的多單或空單（相對於 spread 與套利部位）。
  • Spread（價差交易）：在相同或相關市場同時買進一個契約並賣出另一個，例如 long IBM 130 call / short IBM 140 call。
  • Pyramiding（金字塔加碼）：用既有部位的未實現獲利當保證金加倉，槓桿與獲利潛力同步放大，風險亦然。

期貨與選擇權#

  • Contract / Lot（契約／口）：期貨市場標準化的交易單位。
  • Open interest（未平倉量）：所有未平倉多單（=空單）總數。
  • Limit price move（漲跌停板）：交易所規定的單日最大價格變動。漲停 = limit-up / limit-bid；跌停 = limit-down / limit-offered。
  • Limit position（部位限額）：投機者可持有的最大部位上限。
  • Mark to the market（按市值結算）：以結算價評估未平倉部位，已實現與未實現損益不再區分。
  • Call option（買權）：在指定期間內以指定價買進標的物的權利（非義務）。
  • Put option（賣權）：在指定期間內以指定價賣出標的物的權利（非義務）。
  • Naked option（裸部位選擇權）：賣方手上不持有對應標的的空頭選擇權部位。
  • Implied volatility（隱含波動率）：由選擇權市價反推的市場對未來波動率的預期。
  • Put/call ratio（put/call 比）：put 成交量除以 call 成交量；常作為反向指標——比值高代表多數人看空，反而視為偏多訊號。

風險與績效#

  • Risk control（風險控制）：用一套規則限制虧損。
  • Money management（資金管理）：各種風險控制手段在資金配置上的應用。
  • Risk/reward ratio（風險／報酬比）：預估虧損／預估獲利。
  • Drawdown（回撤）：權益從相對高點到後續低點的縮減；最大回撤是衡量策略風險的關鍵指標。
  • Equity（權益）：帳戶總值。
  • Diversification（分散化）：交易多個不同市場以降低風險。
  • Leverage（槓桿）：以較少資本控制較大金額的能力，獲利與虧損同步放大。

行情型態與技術分析#

  • Trend / Uptrend / Downtrend（趨勢／上升／下降）：價格朝某方向延續的傾向。
  • Trading range（盤整區間）：橫向、無方向的價格區間。
  • Consolidation / Congestion（盤整／密集區）：延長橫向移動的價格型態。
  • Breakout（突破）：價格突破前高、前低或前一個盤整區間。
  • False breakout（假突破）：短暫突破後立刻反向、形成有力的反方向走勢。
  • Reaction / Retracement（反向修正／回檔）：與主趨勢方向相反的價格波動。
  • Reversal day（反轉日）：當日創新高（低）後反向，收盤跌破（突破）前數日收盤；伴隨大量與寬幅時更具意義（key reversal）。
  • Spike（尖峰）：明顯高於前後數日的高點或低點，常代表買賣壓力的階段性高潮。
  • Gap（跳空）：相鄰交易日間沒有成交的價格區段。
  • Support / Resistance（支撐／壓力）：技術分析中預期會出現買盤接手或賣壓加重的價格區。
  • Whipsaw（鋸齒）：趨勢追蹤系統在反覆急轉的盤面中遭受的「兩面挨耳光」損失型態。

分析方法#

  • Technical analysis（技術分析）：以價格本身（含成交量、未平倉量）為依據預測行情。
  • Fundamental analysis（基本面分析）：以經濟資料預測行情。
  • Chart analysis（圖型分析）：研究歷史價格型態以推測未來走勢。
  • Pattern recognition（型態辨識）：以歷史型態類比當前局勢。
  • Tape reader（盤面解讀者）：緊盯成交價量串流以判斷短期方向。
  • Elliott Wave analysis（艾略特波浪）：主趨勢五波、修正三波，可巢狀拆解。
  • Gann analysis（江恩分析）：基於 William Gann 一系列技術概念的分析方法。
  • Fibonacci retracements（費波那契回檔）：以 38.2%、61.8% 為主要回檔比例。
  • Moving average（移動平均）：固定期間內的價格平均，用來平滑序列、判斷趨勢；交叉常作為買賣訊號。

心態與行為#

  • Averaging losers / Averaging down（虧損加碼）：對逆向部位繼續加碼——書中受訪者大多視為大忌。
  • Contrarian / Contrary opinion（反向操作）：與多數人意見相反的策略邏輯。
  • Sentiment indicator（情緒指標）：衡量多空看法平衡的指標，是反向操作的依據之一。
  • Overbought / Oversold（超買／超賣）：行情漲（跌）太快，可能反向回吐的技術判斷。
  • Divergence（背離）：行情或指標未跟隨相關市場創新高（低）；常被視為頂底訊號。
  • Fade（反向掛單）：與市場訊號或某分析師意見相反方向操作。

訂單與執行#

  • Stop order / Stop-loss（停損單）：以買單放在市價之上、賣單放在市價之下，觸價後變成市價單；最常用於停損。
  • Skid / Slippage（滑價）：理論成交價與實際成交價之間的差距。
  • Day trade（當沖）：當日進場、當日平倉的交易。
  • Tick（最小跳動）：市場可允許的最小價格變動單位。
  • Liquidity / Liquid market（流動性／流動性高的市場）：成交活躍、合理規模的買賣單可順利成交且不大幅推動價格。

其他常用名詞#

  • Earnings per share / EPS（每股盈餘）：稅後淨利除以流通股數。
  • Price/earnings ratio / P/E（本益比）：股價除以年度每股盈餘。
  • Advance/decline line（漲跌家數線）：紐約證交所每日上漲家數減下跌家數的累計值；與大盤背離可作為行情訊號。
  • Federal Reserve Board / Fed（美國聯邦準備理事會）：美國中央銀行的決策機構。
  • Mechanical system（機械式系統）：自動產生買賣訊號的系統，使用者不依個人判斷介入。
  • Trend-following system（順勢系統）：在新趨勢確立的方向發出買賣訊號，假設趨勢一旦形成會延續。
  • Volume（成交量）：給定期間內成交的股數或口數。
  • Volatility（波動率）：價格變動程度的衡量。
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