Frank 在 55 歲生日派對那晚沒能入睡。幾位朋友在不同場合問了他同一句話：「你打算再工作多久？」他才意識到自己從沒算過這個問題的答案——而答案，就在他從床上爬起來打開試算表的那一刻浮現。

一個睡不著的夜晚#

Frank 一家有個小小的傳統：不慶祝尾數是 0 的大生日，而是在尾數 5 的「nickel birthday（五分錢生日）」辦個小聚。那晚不過二十來位親友，氣氛輕鬆，卻有好幾個人問了他同樣的問題——還打算工作多久？

他原本以為自己會一路做軟體公司的主管做到「做不動為止」。但身邊同齡人一個個退休了，看起來都忙得開心、生活無虞。他睡不著，索性到廚房打開筆電，做了一張兩欄的試算表：

• 左欄列收入：自己的薪水、太太的薪水、一檔股票帳戶的收益。退休帳戶算資產嗎？房子已經還了三分之二的房貸，那部分的淨值算嗎？他不太確定。
• 右欄列債務：信用卡、房貸餘額、太太中年轉職唸碩士留下的學貸。他驚訝地發現，他連自己到底欠多少錢都說不清楚。

兩欄擺在一起，右欄遠比左欄長。Frank 猛然明白——退休之所以遙遙無期，是因為他必須繼續工作才能還清債務，而這條終點線還一直在往後退。

這一章要做的，正是 Frank 那晚試圖做、卻沒做完的事：把數字真正算清楚。作者說，理財服務業只有三條規則——Rule 1 是計算、Rule 2 還是計算、Rule 3 也是計算。

為什麼「計算」這件事本身就能救你#

在開始算之前，要先明白兩個道理：IRS 對不同收入的態度天差地遠，而 broker 隨時可能用假數學把你搞糊塗。兩件事，都必須靠自己做數學才能看穿。

修女與 IRS 的戒尺#

「稅（tax）」源自拉丁文 taxare，意思是「譴責、表達嚴重不贊同」。作者上天主教學校時，修女表達不贊同的方式就是一記戒尺——稱為 whack（戒尺打）。表現好的，則能獲得 pat on the head（摸頭鼓勵）。

IRS 對各種收入的態度正是這樣——某些收入遭遇連續 whack，另一些則得到 pat on the head。

• 在 McDonald’s 領時薪？你會遭遇一整排 whack：FUTA、SUTA、老人遺族保險、Medicare、聯邦扣繳、州扣繳……錢還沒到手，每個人都先切一塊走。作者自己年輕時在 McDonald’s 打工，以為做滿 40 小時能拿 $160，結果到手遠少於此。那就是他人生第一次嚐到 whack。
• 富人賣房地產賺了好幾十萬、把錢滾入下一筆房地產，可能一毛稅都不用繳；再滾再賣、繼續不繳。過世時，連繼承人都還能拿到巨額的稅務減免——他們拿到的是 pat on the head。

好消息是：IRS 每年公開的 Data Book 已經明白告訴你——美國最富有族群的錢，來自「pat on the head」的那一邊。你只要選擇站到對的那一邊即可。

問自己一句話：你要 whack，還是 pat on the head？ 選後者，就繼續讀下去——後面要討論的投資類別，正是稅務最優待的項目。

有時你的 broker 讓你更窮（your broker makes you broker）#

作者曾有一位客戶，是 Microsoft 早期員工，財富多到原本打算後半生投身慈善。某天她哭著打電話給作者，說她的 broker「把她從退休裡拉了回來」——帶她陷入糟糕的投資，連日常開銷都快入不敷出。

原因很簡單：broker 用「2 減 3 等於 5」這種假數學說服了她。

數字是我們的朋友，但唯有自己做數學，才不會被 broker 的術語迷惑。別人告訴你某項投資「在賺錢」——你真正該問的只有一件事：你的銀行帳戶有沒有變大？ 帳戶越縮越小，那就是 2 減 3 等於 −1，不是 5。

換句話說，在開始計算之前，你得先替自己建立一套誠實、不被話術綁架的基本詞彙。

把基本詞彙釘清楚#

作者為全書建立了一組嚴格的定義——這些字在他的世界裡只有一個意思，不容模糊：

• 收入（income）：真的進到你口袋的錢。持有一檔股票「漲了」不算收入——沒賣就沒付你錢、沒進帳戶，就不是收入。
• 支出（expense）：從你口袋出去的錢。
• 資產（asset）：會付錢給你的東西。銀行員會告訴你房子、車子、露營車都是資產——在 Infinity World 裡，錯。資產必須把錢放進你的帳戶。
• 負債（liability）：把錢從你帳戶裡拿走的東西。不管銀行、broker 怎麼稱呼它。
• 本金（principal）：基底金額。投資的本金是投入的金額；借貸的本金是原始貸款金額。
• 利息（interest）：借錢要付的代價，或借出去得到的報酬。規則很簡單——要當賺利息的人，不要當付利息的人。

單利 vs. 複利——決定你站哪一邊#

• 單利（simple interest）：每年只算在本金上。借 $100,000、年利率 4%，每年付 $4,000。$100,000 放 25 年，最終變 $200,000。
• 複利（compound interest）：利息也生利息。$100,000、4% 年複利，第一年 $4,000、第二年變 $4,160⋯⋯25 年後變 $266,584。

愛因斯坦據說講過：「複利是世界第八大奇蹟。懂它的人賺它；不懂的人付它。」複利為你滾，還是把你壓垮，差別只在你站哪一邊：

• 信用卡：2019 年 Q4 平均利率 14.87%（1995 年以來最高），高端超過 25%。複利在月餘額上滾，幾個月就能壓垮一個家庭——《Wall Street Journal》報導，信用卡債於 2019 年底創下歷史新高。
• 股息成長股：30 年後，一檔當初只花小錢買進、殖利率 3-4% 的股票，相對原始價格的年報酬可能達到 100%。

絕對不要付複利，一定要賺複利。 這是整本書最重要的一條規則。

Net：本章的核心公式雛形#

Net = 收入 − 支出。每月收入 $10,000、支出 $7,000，淨收入就是 $3,000。這個差額，就是我們之後要反覆計算的 income spread 的前身。

詞彙釘清楚之後，下一步是把「收入」這個字再拆細——因為不是每一塊收入都是同一塊。

不是所有收入都一樣：IRS 眼中的八種收入#

同樣是 $1 塊錢，稅後能留下多少，完全看它是從「哪一種收入」進來的。IRS 把收入分成八類：

• 薪資（Wages）：你用勞力換來的錢。
• 利潤（Profits）：從生意賺到的錢。
• 租金（Rents）：別人使用你的資產所付的錢（例如租屋）。
• 權利金（Royalties）：來自智慧財產——除非你寫書、作曲、寫軟體，一般人很少碰到。
• 股息（Dividends）：C 型公司把利潤分給你。美國對股息的稅率大約是一般收入的一半。
• 利息（Interest）：把本金借出去換來的報酬。
• 短期資本利得（Short-term capital gains）：資產持有未滿一年賣出。
• 長期資本利得（Long-term capital gains）：持有超過一年賣出。

八種收入聽起來很多，但從稅務角度看，IRS 只把它們分成三個桶。

Bad / Better / Infinity：三個桶的真相#

Bad Bucket（壞桶）——最慘的 whack

• 薪資（Wages）：假設年薪 $30,000，遭遇一連串的 whack：
  • 老人遺族與失能保險（OASDI） 14.1%（雇主付一半、你付一半）
  • Medicare 2.9%（雇主付一半、你付一半）
  • 全由你自己承擔：聯邦失業、州失業、勞工賠償、勞工產業金
  • 再加聯邦所得稅扣繳、州所得稅扣繳
  • 一週賺 $400，到手可能只剩 $330。
• 自僱所得（Self-employment income）：一樣慘，甚至更慘：
  • 被查稅機率更高、很難拿滿 write-offs、不能做 accountable plan、每一塊錢都要繳 self-employment tax。作者稱之為 complete whack-a-thon（全方位戒尺秀）。

Better Bucket（較好的桶）——避開 Social Security 與 Medicare

• 租金、權利金、利息：不必繳 Social Security 稅與 Medicare。
• 但權利金、利息、短期資本利得仍按一般所得稅級距課稅——省掉一大塊，但不是最好。

Infinity Bucket（無限桶）——IRS 直接告訴你該投哪裡

• 不動產：可以從 $1 漲到 $1,000 萬，作者和家人可能一毛稅都不用繳。反觀 McDonald’s 那位賺 $400 的朋友，繳的稅甚至比賺 1,000 萬的作者還多。
• 股息：按長期資本利得稅率課稅——0%、15%、20%（依級距）。最高聯邦稅級為 37%，但股息最高只到 20%。
• 長期資本利得：最高 20%。同樣一筆金額若當薪資來拿，從 37% 起跳，再疊上 OASDI、Medicare、州稅、失業稅 ⋯⋯同一塊錢，差別可以超過一半。

分桶清楚了，接下來的問題是——這三桶裡，哪些是靠「做」得來，哪些是靠「擁有」得來？

水桶還是水管：Pablo 的寓意#

作者說：「我的持有期限是 forever（My holding period is forever）。」他從不打算賣資產。玩大富翁時，每踩到一塊沒人買的地就買下，不斷累積。下一回合就脫手換現金？你會輸。贏的方法是持續累積、不為現金而賣；偶爾會為策略性擴張賣掉一塊（例如蓋旅館），但絕不是為了兌現。

原因是：現金放在支票帳戶不生利，就不是資產；而且還得面對通膨。一旦賣掉資產換現金，那項資產和它的現金流就不再是你的了。

這件事還有一個更具畫面感的版本——Bruno 與 Pablo 的水桶寓言。

兩個義大利小村青年中標了「從 2 英里外的泉水把水運到鎮上蓄水池」的工作，一桶水一個幣。兩人每天扛 20 桶，按當地標準很快就富了。

• Bruno 說：「要好好享受人生了」——買了一頭裝飾華麗的驢子出門炫耀。
• Pablo 提議：挖溝、鋪水管。Bruno 拒絕：「生意這麼好，何必動它？」
• Pablo 白天繼續扛桶，晚上開始沿途買小塊地、一點一點挖渠。
• 一年後鋪到一半，生產力翻倍；最終完工，水自動流進蓄水池——村子不再需要 Bruno 了，而 Pablo 擁有整條水管。

這就是 **Carrying Bucket（扛桶）vs. Pipeline（水管）**的差別。扛桶是用時間換錢；水管是資產替你工作。Infinity Bucket 裝的是水管，不是水桶——這也是為什麼它能永續。

水管並不意味著你得辭職。作者自己說：「即使我有大量 Infinity Income 進帳，我還是會繼續教書。」重點不是離職，而是讓工作變成 volunteering（自願選擇的），而不是生存必須。

有錢人到底在做什麼？IRS Data Book 的數據#

這不是猜測，是數據。IRS 每年公開的 Data Book 告訴我們：年收入超過 100 萬美元的人——

• 36% 的收入來自 Infinity Bucket：17% 來自資本利得、47% 來自租金、權利金、股息、利息。這些都是資產產生的被動投資利潤。
• 剩下約三分之一仍來自工作——但這是選擇，不是必要。他們常為了特定原因保留薪資（例如要合資格貸款、要丟入 tax-deferred 計畫、或是因為持有企業依法得領薪）。

再看收入多樣性——年收入超過 $1,000,000 的人：

• 65% 至少有 3 個收入來源。
• 45% 有 4 個來源。
• 29% 有 5 個以上來源。

想要致富？至少建立 3 個收入來源。租金、權利金、股息、利息、短期與長期資本利得——全部來自資產，而不是你「工作」。這是 pipeline money，不需要你親自扛桶。

那剩下的三分之一「來自工作」的收入呢？別忽略——它通常不是 McDonald’s 的時薪，而是另一種東西。

Brian Tracy 的保險絲故事#

一家發電廠出問題，廠內工程師束手無策，於是請來一位業界知名的 troubleshooter。顧問回覆：「一萬塊，明天到。」

他到場，花不到 30 分鐘看了幾排儀表，指著其中一個零件說：「換那邊那顆保險絲，問題就解決。」然後離開，開出 $10,000 的帳單。廠長抗議：「太貴了！你才待半小時。」顧問回：「那好。」把帳單改成：

• 時間：$0
• 知道問題在哪裡：$10,000

寓意：特定知識（specified knowledge）值錢。那 36% 不是 McDonald’s 的時薪，而是「能被 McDonald’s 請為顧問」的知識。水管也可以從這裡挖。

數據和故事都看完了，接下來輪到你自己。

Infinity Calculator：三步算出你的收入差額#

作者與 Anderson Advisors 提供了線上工具（andersonadvisors.com/infinity-calculator/），但拿紙筆也能算。

第一步：總月收入（Total Monthly Income）#

加總所有來源（自己＋配偶）：

• Wages、Tips、Commissions、Bonuses
• Interest、Dividends
• Net profits from businesses
• Net profits from rental properties
• Alimony、IRA income、Pension payments
• Veteran’s benefits、Unemployment benefits
• Royalties、Other income

注意是 net profits——租金月入 $1,000，但付物業管理 10%、加上修繕雜費，實際進帳可能只有 $500。只算真正到帳的。季收入除以 3、年收入除以 12，統一換成月。

第二步：總月支出（Total Monthly Expenses）#

第 1 章曾經把支出拆成 Needs / Wants / Wishes——現在先以 Wants 為基準列出實際支出。越細越好，再小的項目都別漏掉：

• 房租／房貸／水電／房屋或租客保險／修繕／房屋稅
• 有線電視與網路／串流服務／手機
• 汽車：車貸、保險、油費，以及大眾運輸、共乘等交通費
• 食物、信用卡還款、分期合約
• 贍養費、子女撫養、育兒費用
• 慈善捐獻、醫療、牙科、處方藥
• 壽險、長照險、個人維護、娛樂、健身房、嗜好、假期
• 乾洗、節日禮物、其他

第三步：找出脂肪（Fat）#

在每個支出項目旁打個星號——哪些是「想要」而非「需要」？

• 有線電視能砍嗎？
• 外食、看電影、俱樂部能暫停嗎？
• 那些你根本忘記還在付費的訂閱？

公式：Wants − Fat = Needs

這一步不是叫你立刻節衣縮食，而是看見「必要時」你能挪出多少。只要你願意短期按「需要」生活，能灌入 Infinity Investing 的金流會讓長遠生活比你想像的寬裕得多。

核心公式#

   Total monthly income   $__________
 − Total monthly expenses $__________
 = Income spread          $__________

Jones 家的範例#

Jones 家月收入 $7,500、Wants 支出 $6,500：

• 收入差額（Income Spread）= $7,500 − $6,500 = $1,000
• 重新檢視 Wants 清單後，他們輕鬆砍掉 $1,000 的 Fat——
• 收入差額翻倍到 $2,000。

馬上拿紙筆算自己的數字——這一步至關重要。如同減重：你得知道目前體重、目標體重，才可能有計畫。希望你算出來是正數；若是負數，你有功課要做。即使只有 $10，也要從今天開始——建立定期投入的紀律，把 spread 裡的 fat 用來投資，而不是花掉。

從任何金額開始：掌控感就是起點#

作者參加的 Mastermind Group 裡，有一對二十多歲的年輕夫妻已經進入 Infinity 狀態——被動收入進帳比支出還多。他們的作法其實不複雜：

• 本來就節儉——差距不大。
• 承諾一個具體數字，立刻用這筆錢投資（原本不會投）。
• 忽略媒體或別人講的「更好的投資」。
• 心態是：「我們不再需要工作，工作變成我們的 volunteering。屋頂、食物、基本生活已無後顧之憂。」
• 拒絕被非 fiduciary 的人誤導。

他們的關鍵詞是掌控感（control）：每個月 income spread 的真實數字他們都算得清楚——也因此能在別人推薦「更好的投資」出現時，分辨那到底適不適合自己。

章末銜接#

算完 income spread，只是第一步。接下來要面對更大的題目：該怎麼計算「淨值」？

下一章會揭穿一件事：銀行和主流財經節目教的「舊式淨值計算法」（the Old Way of Calculating Net Worth）從根本就是錯的——它會讓你把負債誤認為資產，把「看起來有錢」誤以為「真的有錢」。