這是全書的最後一章，也是歐尼爾（William J. O’Neil）把所有核心規則濃縮成一張清單的地方。讀完前 19 章的你應該把這張清單貼在交易桌上每天回顧——因為知識不會救你，執行才會。
23 條核心規則#
選股規則#
不要買便宜的股票
- 主要買 那斯達克股價 $15–$300 或 NYSE $20–$300 的股票
- 避開低於 $10 的股票
過去 3 年每年 EPS 成長 25% 以上
- 次年盈餘預估也要成長 25% 以上
- 多數成長股年度現金流量也應比 EPS 高 20% 以上
過去 2–3 季每股 EPS 大幅成長
- 至少 25–30%
- 多頭市場找 40–500%（愈高愈好）
過去 3 季營收百分比成長漸加速
- 或上一季營收至少成長 25%
股東權益報酬率（ROE）≥ 17%
- 最棒的企業可達 25–50%
最近一季稅後利潤率必須改善
- 接近歷史最高水準
屬於 IBD 每日「創新高價」清單中
- 大產業類股排名前 6 名
- 或 197 個「產業次族群排名」前 10%
不要因股利或本益比買進
- 買進的理由應該是它是族群中盈餘、營收、ROE、利潤率、產品品質第一名的企業
買進「聰明選股」中 RS 評分 85 以上的股票
無論資本規模，每日成交量必須數十萬股以上
技術分析規則#
學習解讀技術線圖
- 辨識正確的底部區、精準的買點
- 週線圖 + 日線圖並用
- 突破時成交量比 50 日均量放大 50% 以上
把虧損限制在買進價下跌 7% 或 8%
- 沒有例外
事先寫下賣出計畫
- 停利點、技術性賣出訊號
確定如何停損——即使在共同基金的持股上
公司必須擁有頂尖、新穎、獨特的產品或服務
- 產品市場要大，有足夠銷售空間
大盤必須處於上升趨勢
- 參考 IBD「大局」專欄判斷
不要投資老舊類股
- 如汽車、鋼鐵、原物料、萬事通型集團公司
- 若要配置，最多投資帳戶的 5–10%
公司最高層應擁有自家公司股票
重心放在新美國創業型企業（近 8–10 年內發行）
- 不要投資老舊的「老美國」企業
紀律與心態規則#
忘卻你的驕傲與自尊
- 市場不管你想什麼、要什麼
- 市場永遠比你聰明
- 「絕對不要認為你是聰明的，市場是錯的」
每天閱讀 IBD
- 「投資人的小角落」與「大局」專欄
- 學習辨識大盤的頂部與底部
關注剛宣布買回 5–10% 自家股票的公司
- 檢視該公司是否有新經營階層
不要買位於底部區、或股價一路下跌的股票
- 不要向下攤平
- 從 $35 或 $30 一路下跌時，不要加碼
世人錯過大飆股的四個主要原因#
1. 不相信、也懂得不夠#
- 大飆股多是近 8–10 年內成立的新公司
- 很多人根本不認識這些新企業
- 美國其實充滿機會，但大多數人被動態新聞帶偏
- 沒有花時間認真研究新美國企業的新產品與服務
2. 本益比迷思#
- 認為低本益比 = 便宜 = 好
- 但頂尖飆股在起漲前本益比往往偏高（像優秀球員薪資較高）
- 用本益比作篩選標準會錯過多數優秀股票
3. 不了解真正的大飆股#
- 真正飆股就是在創新高時起漲，而不是在新低
- 多數人心理上不敢追高
- 結果是一路向下攤平，永遠買不到飆股
4. 太早賣出#
- 因洗盤出場
- 或太早獲利了結
- 心理上難在更高價買回
- 沒有在 虧損 8% 時執行停損，讓小虧變大傷
最後的想法#
要在一個自由的國度成功很簡單。
找個工作、接受教育，並學習如何聰明儲蓄與投資。
任何人都做得到，你也可以。
歐尼爾的勉勵：
- 勇氣、保持樂觀、永不放棄——美國每年都會出現許多大好機會
- 要做好準備、研究、學習，並走向這些機會
- 小小的橡果實，可能成為巨大橡樹——只要堅持、努力不懈、任何事情都可能發生
- 做得到，而你自己追求成功的決心，才是最重要的元素
成功故事回饋#
歐尼爾在本章結尾收錄了一些讀者寫給 IBD 的成功故事樣本：
進出場時機#
「IBD 是一個經過考驗而且非常有道理的投資方法，這個系統幫我找到市場上遭逢歷史跌幅的大大飆股。」——麥可，A，工程師，已退休
買進／賣出 2007–2008#
「我和一些『聰明的朋友』（IBD 和金融服務經理人）分享 IBD 的『大局』建議，在 2007 年 12 月開始減碼，並收回現金。我一再重申，IBD 也曾於 2000 年 11 月提出相同的建議。」——青，C，20 州，財務顧問
盈餘成長率 56% 的飆股#
「十七年來，我一直在追隨 IBD，過去四年來，我更加虔誠。2007 年時，我的交易報酬率獲得 56%，我拜 IBD 的提示所賜，以及信念的支撐。」——艾瑞克，M，伊利諾州，工程師
CAN SLIM 股票漲幅極高#
「2005 年起，我開始成為 IBD 的訂戶，而且目前已完成得許多獲益。不管行情好壞，CAN SLIM 系統都能創造很棒的成果。」——羅伯許，S，猶州，電力工程師
401(k) 配合 IBD 建議#
「我的 401(k) 裝這有退休計畫（Thrift Savings Program），我們被規劃在只能選擇五檔基本的基金，投資在政府的證券。2008 年一整年，市場飆漲損失超過 35%，但我的部分才 4%。我只有讓 IBD 好給我更大的收獲！」——布朗楚，D，俄羅里達州，特殊代理人主管
小結#
《笑傲股市》的核心訊息：
一套有紀律的系統（CAN SLIM）+ 嚴守執行 = 長期財富。
這 23 條規則不是背誦用的——是每天檢查、每週複習、每月修正的工作手冊。你讀完本書後，最重要的不是記得所有細節，而是願意每天執行。
從今天開始：
- 把這 23 條印出來，貼在你每天交易的桌上
- 訂閱 IBD 或 Investors.com
- 每天花 20–30 分鐘閱讀「大局」專欄
- 每週篩選一次 CAN SLIM 候選股
- 堅守「虧 8% 就停損」
- 讓複利替你工作 10 年、20 年、30 年
做得到的人，終將笑傲股市。