聖母大學美式足球教練克努特．洛肯（Knute Rockne）說過：

「強化你的弱點，直到它們成為你的強項。」

投資亦然：多數人錯失機會不是因為選股不到位，而是反覆犯下同樣的行為錯誤。這一章列出歐尼爾（William J. O’Neil）觀察 60 年間散戶最常犯的 21 條昂貴錯誤。把這張清單當成每月自我檢查表，規避錯誤帶來的複利，比挑到下一檔飆股還重要。

1. 頑固地死抱著虧損部位，不願承擔損失愈來愈大#

• 小虧時不斷找藉口（「再等等就會反彈」），結果變成大虧
• 鐵律：一檔股票跌破買進價 7–8% 就立即停損，沒有例外

2. 股票一路下跌，一路向下買進#

「撿便宜」是散戶最直覺、也最致命的反應。

• 30 美元跌到 20 元看起來便宜，但可能繼續跌到 10 甚至 6 元
• 多數「看起來便宜」的股票是基本面已經惡化的受害者

3. 向下攤平成本（averaging down），而不是向上加碼#

• 40 美元買進，跌到 30 元再加碼——只會把虧損加倍
• 正確做法：向上加碼強勢股（金字塔型）

4. 不學習使用技術線圖，也不敢買進剛脫離底部、創新高的股票#

• 一般投資人最常問：「這檔漲那麼多，還能買嗎？」
• 答案通常是「能」——真正的飆股就是從新高繼續向新高
• 不會看線圖就無法辨識「正確買點」

5. 選股條件不佳，沒有篩選基本面就下單#

• 主要挑成功案例特質的人，沒有明確入選條件就無法複製成功
• 一定要套用 CAN SLIM 七字訣作為最低門檻

6. 缺乏具體的大盤法則#

• 不知道市場何時開始修正
• 不知道市場跌勢何時結束
• 不知道新趨勢何時確立
• M 章的出貨日與漲勢確立是必備工具

7. 不遵守已訂下的買進與賣出訊號#

• 擬了規則卻當場棄守，是散戶的通病
• 紀律必須高於情緒和「我感覺」

8. 只在乎「要買什麼」，卻不問「何時賣、該賣多少」#

• 很多人買進後才開始想賣點——此時情緒已被套住
• 買進前就該寫下停損價與停利目標

9. 無法理解「研究與觀察」的重要性#

• 不願花時間看線圖、研究歷史、學習規則
• 寧可相信新聞標題或朋友建議
• 成功投資人一天至少花 30–60 分鐘做功課

10. 買進較多股數的低價股，而不是較少股數的高價股#

500 股的 10 美元股票 ≠ 50 股的 100 美元股票。 前者通常是弱股或小公司，後者常是機構持股的強勢股。

• 低價股（5–10 美元）多是弱勢類股、衰退產業、或剛下市候選
• 優質強勢股在 30–50 美元甚至百元以上才會出現
• 法人不會碰 5 美元的股票，所以它們缺乏 CAN SLIM 所需的法人支持

11. 根據馬路消息、謠言、分析公司推薦、新聞事件、或顧問服務買股#

• 朋友說、電視名嘴說、券商報告說——都不是你的研究
• 別人的口風每天都變，你的錢卻是固定的
• 學會只相信自己研究出的買點

12. 基於「便宜」或「低本益比」的考量，買第二流股票#

• 低本益比股多半有理由便宜——被市場懲罰
• 股價不像股息成長率那麼重要
• 選獲利加速、ROE 高、真正高品質的公司，不選「便宜貨」

13. 希望快速賺到輕鬆錢#

想一夜致富的人，大多數會一夜破產。

• 沒有學習過必要的方法，或是取得成功者的經驗
• 走捷徑永遠最貴

14. 買進你「熟悉」的老牌企業#

• 曾經在通用汽車上班，就認定它是好投資？
• 許多老牌企業早已失去動能
• 熟悉感 ≠ 好投資——要用 CAN SLIM 客觀檢驗

15. 無法分辨並遵循好的資訊與建議#

• 朋友、親戚、券商、理財顧問給的建議，品質參差不齊
• 許多營業員與分析師自己都沒賺到錢
• 學會辨識真正有實戰績效的人，其他人的意見當成噪音

16. 把小幅獲利或容易賣的強勢股賣掉，卻抱住虧損部位#

• 「賣贏抱虧」——這是人性，但結果是每次都只剩下虧損股
• 正確做法剛好相反：賣虧抱贏
• 有利潤的強勢股應該續抱，沒利潤的弱股應該迅速停損

17. 過度擔心稅負與手續費#

• 為了避稅延誤賣出，最後虧回去的錢遠多於省下的稅
• 手續費在總報酬中占比極低
• 先做對的交易，再考慮稅務

18. 把大部分投機資金丟到選擇權或期貨，視為快速致富的捷徑#

• 選擇權有「到期日」，時間是你的敵人
• 期貨槓桿高，一次錯誤就可能歸零
• 散戶勝率極低，不要當主要投資工具

19. 很少用「市價」單，喜歡用「限價」單#

• 想為了幾分錢而下限價單，結果錯過整個主升段
• 特別是賣出時：限價單常在最後一刻漏掉成交機會
• 決定要買或賣，就用市價單果斷成交

20. 該做決定時猶豫不決#

• 要買時不敢買，要賣時不忍賣
• 沒有明確的書面計畫可以執行
• 紀律來自預先寫下的規則，不是當下的感覺

21. 看待股票的態度不客觀#

• 一心只看多自己持有的股票
• 別人的質疑都被當成「不懂」
• 對好消息全收、對壞消息視而不見
• 真正的投資人對每檔股票保持冷靜、客觀

自我檢查表（濃縮版）#

小結#

這一章沒有新規則，只有提醒。CAN SLIM 的所有勝利，最終都建立在不犯這 21 條錯誤的基礎之上。

把這 21 條列印出來貼在交易桌旁。 每次進出場前檢查一次——你會發現自己正要犯的錯，八成都在這份清單上。

市場教會我們的最大一課是：不是誰最會選股的人賺最多，而是誰犯最少錯的人留得最久。