上一章讓你看完 100 張歷史飆股週線圖。本章把這些圖形結構化：告訴你每一種底部型態的名字、形狀、成立條件與突破規則。這是 CAN SLIM 方法的技術面進場手冊——沒有它，你縱然選到好公司，也很可能買在錯誤的時機。

為什麼技術線圖不可或缺#

技術線圖記載了一檔股票的買賣真實表現——所有對基本面、題材、法人動向的解讀，最終都會被壓縮成線圖與成交量。學會解讀圖形，等於學會解讀市場本身的語言。

• 醫療界用 X 光、核磁共振、腦斷層診斷病情；投資人用股價週線圖診斷一家公司是否正從底部覺醒
• 基本面告訴你買什麼，技術線圖告訴你什麼時候買
• 歷史會重演——相同的底部型態會一次又一次出現，這是人性在供需動態中的週期性體現

不用線圖的代價#

• 2008 年 IBD 對訂戶的 4 次調查：能在 2007/12 或 2008/6 避開大跌的投資人，絕大多數都是線圖使用者
• 這些人保住老本，避開 40–60% 的大空頭傷害
• 不看線圖等於盲開車——再好的車也會撞牆

最常見的技術線圖型態：帶柄咖啡杯（Cup with Handle）#

這是歐尼爾最看重、也最常見的底部型態。

結構與條件#

         高點                        突破點
          ▲                          ▲
          |                          |
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          ╲          杯柄           ╱
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            杯子底部

• 形狀應像咖啡杯、圓弧形（U 形），不能是尖銳的 V 字
• 杯期（從高點到低點）：通常 7 到 65 週，多數 3–6 個月
• 杯的深度（從高點到杯底修正幅度）：
  • 大多頭市場：12–15%
  • 任何一種整理結構底部型態：不超過 33%
  • 空頭市場末期：可能 40–50%（但風險高）
• 杯柄：形成於杯右側上緣，寬鬆盤整 1–2 週，略向下傾斜（down-drifting），回檔不超過 8–12%
• 突破點：在杯柄上緣往上 1 分錢處
• 突破當天成交量需放大超過 50 日均量 40–50%，飆股常放大 100% 以上

蘋果公司（Apple）1975 年 6 月的帶柄咖啡杯是經典範例：杯期 11 個月，深度 54%，突破後一季盈餘成長 192%。

杯柄的正確特質#

• 價量低檔、洗盤（shakeout）：右側上緣附近出現小幅跌破、但又迅速反彈
• 沒有杯柄的杯子：失敗率高一些，但並非不能買
• 避免過高、過平、在杯子下半部形成的杯柄——這些常是「爛杯柄」
• 杯柄應跟基本 U 形結合——大幅回落（30%以上）後重新急升的杯柄失敗機率高

雙底型態（W Bottom）#

形狀像英文字母 W。

結構#

    A                       轉折 E
    ╲                      ╱‾
     ╲           C        ╱
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           B            D
         第一腳低點   第二腳低點

• A：底部區的起點
• B：第一隻腳的低點
• C：W 中間的高點
• D：第二隻腳的低點（應略低於 B 的「洗盤」，而非明顯高於 B）
• E：突破點（位於 C 的頂部上方），常是 F = 杯柄底部
• 轉折點位於 W 右側頂峰位置
• 雙底深度與水平長度和帶柄咖啡杯類似
• 經典案例：多姆石油、普萊斯、思科（Cisco 1990）、EMC、NVR、eBay 等

平台底（Flat Base）#

• 從一段 20% 以上的漲勢後出現的第二階段底部
• 通常形成於狹窄橫向區間內震盪
• 期間至少 5–6 週
• 回檔不超過 10–15%
• 經典案例：SmithKline（1979/5）、史密斯克萊（1978/3）、Dollar General（1982）
• 常接在第一個帶柄咖啡杯或雙底之後形成，給錯過第一波的投資人第二次進場機會

新型態：箱形（Square Box）#

• 在帶柄咖啡杯或雙底型態向上走 4–7 週後形成
• 形狀像矩形方格
• 股價不會回檔太多，幅度通常 10–15%
• 案例：羅瑞拉德（Lorillard）、柯爾維特、德州儀器、家得寶、戴爾、塔達醫藥

高窄旗形（High Tight Flag）#

• 最罕見但最強勢的型態
• 一個多頭市場只有少數股票會出現
• 先有 4–8 週內快速上漲 100–120%，再橫向整理 3–5 週
• 橫向整理期間只修正 10–25%
• 案例：妞利恆鋼鐵、美國連鎖與有線公司、艾爾布魯斯、魯尼斯

高窄旗形幾乎等同於「飆股中的飆股」的特徵。能通過這個型態的標的通常在接下來幾個月再漲一倍以上。

帶柄淺碟（Saucer with Handle）#

• 類似帶柄咖啡杯，但形狀更淺、歷時更長
• 調整型態看起來淺一些
• 命名來自「大北斗」和「小北斗」的玩笑對比

避升底區（Ascending Base）#

• 通常在已突破帶柄咖啡杯或雙底的股票上漲中途形成
• 在拉回三次的過程中形成，幅度各 10–20%
• 每個低點都比前次高
• 再進場型態，是導向大盤下跌後的飆股新突破

經典案例#

• 賽孟德精密：1954 年第二季，期限 13 週的避升底區，接下來股價飆漲 500%
• 美國線上（AOL）：1999 年第一季的避升底區，突破後又漲 500%
• 房屋製造商人工業公司：1968 年 Q1 避升底區，飆漲 500%

失敗型態：波動區間寬且鬆散#

這些是看起來像底部、但實際上鬆散、不連貫、無紀律的價格結構。幾乎都會失敗。

• 型態外觀寬鬆、沒有紀律
• 缺乏被「洗盤」的跡象（沒有明顯的量縮與反彈）
• 無法維持乾淨的 U 形或 W 形
• 典型失敗案例：新英格蘭核子醫療、休士頓石油與原料、維瑞塔斯軟體、安德微波、康維斯科技

如何辨識寬鬆底部#

• 從 K 點（杯底）到 I–K 點結構下移或鬆散
• 回測多次但每次都守不住均線
• 成交量忽大忽小、沒有節奏
• 主升段啟動後走勢也很快失敗

找出轉折點（Pivot Point）並注意「成交量百分比變化」#

轉折點（pivot point） 是歐尼爾引用李佛摩（Jesse Livermore）所稱的「最小阻力點」——一檔股票結束整理、準備大漲的那一天。

辨認條件#

• 位於帶柄咖啡杯或雙底型態的突破點上方 1 分錢處
• 突破當天成交量至少放大 40–50% 以上
• 真正的飆股常放大 200–500%，極端情況甚至 1,000%

高達 95% 的散戶不敢在轉折點買進，因為這時股價看起來最高、最害怕。正確的目標不是買在最低點，而是在真正的轉折點精準進場。

市場修正走勢的價值何在#

80–90% 的底部型態都是在市場修正期間形成的。 所以絕不要在市場跌到一半就賣絕望——必須學會辨識疲弱的大盤中哪些股票相對抗跌。這些股票就是下一波的飆股候選。

重要的賣出訊號（預告）#

本章也點到幾個重要賣訊，詳見 Part 3：

• 帶柄咖啡杯失敗：突破後股價跌回杯柄下方、成交量放大
• 轉折點失敗：突破後 5–15% 內跌破買點
• 走勢過度陡峭、鬆散：注定會失敗

成交量百分比——真正的寶貴線索#

• 底部區低點附近的異常寬鬆低量日：代表籌碼已淨化、賣壓消化完畢
• 突破當天成交量暴增 50% 以上：法人承接的鐵證
• 微軟（Microsoft）突破 31.5 元時，成交量放大 545% —— 法人強力進場的典型訊號
• 股價上漲 0.1 美元，量能放大至 53.98 美元（相對值）

八種最重要的底部型態（速查）#

歷史經典線圖 (書中引用)#

• 艾爾布魯斯（1958）→ 富登大約每股 50 元
• 賽登帝（1961）→ 熱門墨合公司模型
• 羅林斯（1964）
• 賽蒙迪精密（1965）
• 伊穆列斯 Emulex（1999/10）
• Google（2004/9）
• 泰瑟國際（2003/11）

小結#

技術線圖是 CAN SLIM 的「進場扳機」。七字母告訴你該不該買，但只有圖形告訴你該何時按下買單。

核心原則：

1. 認出底部型態（杯柄、雙底、平台、箱形、高窄旗、避升底）
2. 在轉折點買進（底部突破上方 1 分錢處）
3. 成交量必須放大 40–50% 以上才算真突破
4. 避開寬鬆、鬆散、無紀律的形狀
5. 在市場修正期找下一批潛力股——它們正在默默建底

讀圖是一項肌肉記憶技能，沒有捷徑。每天花 10–30 分鐘看第一章那 100 張飆股線圖、看最近主要指數、看你候選股的週線圖，三個月後你會比很多科班出身的專家更會看圖。