「活得夠久，你終究會在所有事情上都犯錯。」——Russell Baker

本章整合原書「規劃式交易方法」與「八十二條交易規則」兩章，提供建立並維護交易計畫的實作清單——交易哲學、市場選擇、風險控制、進場與出場規則、市場型態觀察與覆盤紀律。

A. 規劃交易計畫的七個步驟#

步驟 1：定義交易哲學#

「等朋友從營業員那裡聽到內線」、「看新聞抓靈感」、「盯盤憑感覺」——這些都不是哲學。有意義的策略應建立在以下其中之一：

• 基本面分析
• 圖表分析
• 技術交易系統
• 上述方法的組合

不必所有市場都用同一套方法。例如：A 市場用基本面 + 圖表，B 市場只用圖表。策略愈具體愈好——進場型態、確認規則都應寫得清楚。

步驟 2：選擇要交易的市場#

三個篩選因素：

• 適配性：哪些市場最適合你的方法（依過往交易或歷史測試判斷）
• 多元化：別把資金壓在強相關的市場（例：金、銀、白金；或多家航空、多家藥廠）
• 波動度：資金有限時避開極高波動的市場（例：咖啡），否則無法分散到足夠多市場

步驟 3：制定風險控制計畫#

「風險控制」（risk control）比「資金管理」（money management）更貼切——前者才是核心。

七要素：

• 每筆最大風險：理想 ≤ 3%；超過 7% 應認真重新評估自己是否適合交易
• 停損策略：進場前知道何處出場；理想下 GTC 停損單
• 多元化：跨市場、跨系統、跨參數
• 相關性槓桿調整：六口貨幣期貨或六檔藥廠股，比真正分散的六市場組合風險高得多——同類型組合的整體槓桿要下調
• 波動度調整：高波動市場交易較少口/股；同一市場波動度變化時也要調
• 權益變化的槓桿調整：$100,000 帳戶虧到 $80,000 → 槓桿下調 20%；上漲則上調
• 連虧期調整（僅適用於主觀交易者）：信心動搖時減碼或暫停；機械化系統不適用，因為連虧後常是好表現的前兆

用「最大風險 / 點」決定下單規模#

例：帳戶 $100,000，每筆最大風險 3%（$3,000）

• 股票交易，停損 5 點下方 → 最多 600 股（5 × 600 = $3,000）
• 玉米期貨，停損 20 美分下方 → 最多 3 口（20 × 5,000 = $1,000，實際 1%）

步驟 4：建立規劃時間例行公事#

每天傍晚撥 30–60 分鐘（市場少更短）做以下：

1. 更新交易系統與圖表；基本面策略則更新基本面評估
2. 規劃新交易：是否有訊號、明日具體進場計畫
3. 更新現有部位的出場點：停損、目標——但停損只能往降低風險的方向修改

步驟 5：維護交易者筆記本#

至少欄位包含：

總持倉的累計隱含風險不應超過帳戶權益的 25–35%。若每筆最大風險 2%，這條限制至少要持有 13 個市場以上才會被觸發。

新手建議從紙上交易開始——筆記本是天然的訓練工具。

步驟 6：維護交易者日記#

每筆交易記下三件事：

1. 進場理由
2. 結果
3. 教訓：列出做錯與做對的地方；重複錯誤用大寫加多個驚嘆號標記！！

定期重讀日記是讓教訓真正內化的關鍵——只有反覆看見，「這次也犯一樣的錯」才會變成「我知道不要犯這個錯」。

步驟 7：分析自己的交易#

兩大工具：

分段分析（Analysis of Segmented Trades）#

把交易切成不同類別，找出績效差異模式：

• 多單 vs 空單
• 不同市場
• 當沖 vs 波段
• 基本面驅動 vs 技術驅動
• 與系統訊號一致 vs 違背

施瓦格的猜測：如果所有當沖者都做這個分析，當沖人口會在一夜之間少 50%。

權益曲線圖#

• 收盤式圖表，每日值 = 帳戶權益（含浮動損益）
• 主要功能：偵測急速惡化——若長期穩步成長後突然急跌，建議減碼並重新檢視
• 不必確切找出原因——市況轉變、方法弱點、近期判斷不佳——任一原因都足以提示降風險

B. 八十二條交易規則摘要#

施瓦格基於個人經驗整理出 82 條規則。這是經驗主義的觀點，不是被證明的事實——多數規則與其他資深交易者高度重疊（基本原理放諸四海皆準），少數則屬個人偏好（如他偏好市價單）。

B-1. 進場規則（Entering Trades）#

• 1. 區分主部位與短線——後者風險配置應顯著較小，且應聚焦於主部位
• 2. 認為是大機會時，不要為了一點價差而錯過——一次錯過足以抵銷 50 次小幅優於均價的成交
• 3. 主部位必須事先規劃——絕不出於盤中衝動
• 4. 找一個圖表型態說「現在進場時機對」——沒有就不要進
• 5. 用每日分析下訂單；未到價就逐日檢視直到進場或想法失效——避免「事後追價」
• 6. 期待主趨勢反轉時，等型態形成再進，不要直接在目標位/支撐壓力位逆勢進場
• 7. 看圖第一眼有強烈直覺（特別是不知道是哪個市場時），跟著直覺走
• 8. 錯過開頭不影響做趨勢——只要能定義合理停損
• 9. 不要與最近的失敗訊號（多/空頭陷阱）作對
• 10. 絕不對抗價格走勢中的第一個跳空
• 11. 多數情況下用市價單——平虧損與抓到大機會時尤其重要
• 12. 已經獲利後，永不在原始進場價附近加倍

B-2. 出場與風險控制#

• 13. 進場時就決定保護性停損
• 14. 看見與部位相反的型態或行為 → 即使未到停損也應出場；甚至反向
• 15. 原始假設一旦被推翻，立刻出場
• 16. 進場第一日就大幅做錯 → 立刻出場，特別是跳空逆向
• 17. 持倉相反方向有重大突破 → 立刻平倉或用極近停損；跳空突破則必平
• 18. 市場突然以遠超平常波動的幅度逆向走 → 立刻平倉
• 19. 在壓力放空、支撐做多 → 若市場橫盤而非反轉，出場
• 20. 對分析師：直覺認為自己最近的建議錯了，立刻反向
• 21. 無法盯盤時（旅行）：要麼平倉，要麼所有持倉都要有 GTC 停損
• 22. 對開倉部位永不自滿，永遠知道何處出場
• 23. 抗拒「被停損後立刻重新進場」的衝動——除非新訊號重新滿足所有條件

B-3. 其他資金管理規則#

• 24. 不順時：減碼、緊停損、慢一點接新單
• 25. 不順時，減的應是虧損部位，不是獲利部位
• 26. 賺錢後不要改變交易型態——原本嫌風險高的單還是不能做、單筆部位也不要突然加大
• 27. 小部位也要當大部位對待——「只有 50 股」「只有 1–2 口」這類話絕對不講
• 28. 重大報告/政府數據前，避免持有過大部位
• 29. 期貨：價差單也要套用同樣的資金管理——別被「價差走得慢」騙了
• 30. 買選擇權前，先決定平倉的標的價位

B-4. 持有與出場獲利單#

• 31. 主部位上絕不為了快速小利平掉——「做對的單，第一天絕對不平」
• 32. 同向跳空時別急著出場——把跳空當作初始停損，再以移動方式跟進
• 33. 用移動停損 + 動態市場行為取代固定目標——目標常會讓你錯過大趨勢，而你需要偶爾的大贏家來抵銷虧損
• 34. 但仍可在進場時先設一個目標用於下面這條規則：若極短期內達到目標的大半（一週內 50–60%、兩三週內 75–80%）→ 部分獲利，留下未來回檔重建的可能
• 35. 達到目標但仍看好 → 改用移動停損繼續持有
• 36. 重倉而權益直線上升 → 考慮分批獲利。事情看起來太完美時要小心
• 37. 部分獲利後若仍看好長期，事先想好回入計畫——不要因為「比出場價差」而錯過再次入場
• 38. 大部位時抗拒「想要 100% 對」的情緒陷阱——只取部分獲利，至少留一部分跑完整段

B-5. 雜項原則#

• 39. 永遠把市場行為與型態演化看得比目標和支撐壓力區重要——目標和區位常讓你太早反轉正確的判斷
• 40. 該行動就行動，不要拖
• 41. 永不違背自己對長期趨勢的判斷——不要在雨滴間跳舞
• 42. 贏的單從一開始就有領先
• 43. 進出場時機正確（在可靠型態進場、第一個失敗訊號立刻出場），即使方向看錯虧損仍能很小
• 44. 盤中決策幾乎都是輸家——關掉盤中報價
• 45. 週五收盤前務必檢查市場——通常週五尾盤比週一開盤更清晰
• 46. 記得清晰的市場夢可以採取行動——它們常代表潛意識試圖突破意識的偏見
• 47. 你永不免疫於壞習慣——只能讓它們潛伏；變懶就會回來

B-6. 市場型態觀察#

• 48. 市場創新高並守住 → 強烈傾向於遠遠超過舊高；在新高放空是新手最大錯誤之一
• 49. 窄幅盤整於大區間頂端為多頭型態；底端為空頭型態
• 50. 從窄幅延伸盤整突破 → 停損放對側
• 51. 持續一至兩週甚至更久的盤整突破 → 最可靠的趨勢訊號之一
• 52. 旗形/三角旗形剛好出現在前期延伸寬幅區間之上或之下 → 可靠的延續型態
• 53. 沿寬幅缺口方向交易
• 54. 盤整缺口特別是 1–2 個月區間缺口 → 極佳訊號（空頭中尤其準）
• 55. 突破缺口若第一週未被回補 → 特別可靠
• 56. 突破創新高/新低後，1–2 週內出現逆向缺口回到區間 → 經典多/空頭陷阱
• 57. 突破後拉回到突破前盤整區並形成旗形 → 假定頂底已成立
• 58. 突破後深度回測（≥ 區間 3/4） → 也是強力陷阱訊號
• 59. V 底後出現附近盤整 → 可能是底；但若盤整向下被破且回到 V 底附近 → 反為新低訊號
• 60. V 形之後緊接多月盤整且接近反轉點：常是主要頂底
• 61. 緊密的旗形/三角旗形 → 可靠的延續訊號，停損可放近且仍有意義
• 62. 緊密旗形/三角旗形若反向突破 → 順反向突破的方向繼續
• 63. 彎曲盤整暗示順曲線方向加速
• 64. 短期彎曲盤整若反曲線方向被破 → 良好的趨勢反轉訊號
• 65. 寬幅日收盤逆主趨勢 → 早期趨勢反轉訊號（特別搭配填補持續缺口或完全穿越前盤整）
• 66. 2–4 日近垂直急動（從相對高/低出發）→ 後續數週多會延伸
• 67. 尖刺為良好短期反轉訊號，極值即停損
• 68. 看尖刺時兩種看法都要看——把尖刺去掉若顯出旗形，旗形被破即有意義
• 69. 持續缺口被回補 → 可能的趨勢反轉證據
• 70. 島狀反轉後不久回到最近盤整區 → 可能的主要頂底訊號
• 71. 同類市場承壓時仍守住 → 內在強勢；反之為弱勢
• 72. 一日大半時間方向一致 → 預期收盤同向
• 73. 兩個連續旗形且間距小 → 可視為延續型態
• 74. 杯柄型態（彎曲底 + 上方較淺同向彎曲盤整）為多頭；頂部對稱適用
• 75. 強趨勢中中性情緒比極端情緒更可能預示延續；極端情緒不必然出現在頂底，但頂底幾乎總伴隨極端情緒
• 76. 失敗訊號比原始訊號更可靠——反向操作，原訊號之前的高/低為停損
• 77. 市場對重大利多/利空反應不足 → 趨勢反轉的徵兆，特別是你已有部位時

B-7. 分析與覆盤#

• 78. 每天看圖——尤其是太忙時
• 79. 定期看長期圖（2–4 週一次）
• 80. 嚴格維護交易者日記：圖表 + 進場理由 + 預定停損與目標 + 結果追蹤 + 教訓 + 損益。進場時就填——避免事後重構合理化
• 81. 維護「型態圖庫」：看到有意思的型態時記錄下你的解讀與推測，事後追蹤實際結果——長期累積會校準你對型態真實可靠度的感覺
• 82. 規律地檢視與更新：交易規則、日記、型態圖庫——例如三個月輪動

沒有什麼建議比交易建議更容易被忽略——多數人會無視這些規則，直到自己親身踩雷後才「重新發明輪子」。施瓦格自己的期待也很務實：多看幾遍（特別是在績效不佳的時候），至少能讓你犯錯的次數變少——這已經是不小的成就。