作者背景#

Jack D. Schwager 是當代最受敬重的期貨市場研究者與作家之一，擁有布朗大學經濟學學士與碩士。他在華爾街擔任期貨研究主管超過 30 年，曾任 Prudential Securities、Smith Barney 等公司期貨研究部門主管，目前是 FundSeeder.com 共同創辦人（致力於發掘小型優秀交易員）。Schwager 最廣為人知的是《Market Wizards》系列訪談——他親自訪談數十位世界級交易者並提煉其交易智慧，至今已出版五本（《Market Wizards》1989、《The New Market Wizards》1992、《Stock Market Wizards》2001、《Hedge Fund Market Wizards》2012、《Unknown Market Wizards》2020）。本書（Getting Started in Technical Analysis）於 1999 年出版，是 Schwager 將其更厚重的《Schwager on Futures: Technical Analysis》（1996，逾 750 頁的專業教科書）濃縮為更適合初學者的精簡版本——保留原書最重要的概念與工具，剔除部分進階主題。本書是 John Wiley「Getting Started In」投資教育系列中流通最廣的一本之一。

完整摘要#

本書要回答的核心問題是：對一位想學習技術分析、卻不想被市面上「神奇指標」廣告誤導的初學者，技術分析的核心工具是什麼？又該如何在真實市場中運用？ Jack Schwager 開宗明義表明本書與多數技術分析叢書不同的三個立場：以交易者視角而非教科書視角書寫、聚焦真實世界而非歷史圖表上的完美案例、強調工具而非藍圖（藍圖必須讀者自己設計）。前言用 Burton Malkiel 與 Ed Seykota 兩段相互譏諷的引言展開基本面派與技術面派的世紀辯論，並區分兩派的本質——基本面回答「為什麼」，技術面回答「何時」。全書分為兩大部。第一部「Basic Analysis Tools」介紹技術分析基礎工具集。第 1 章〈圖表：預測工具還是迷信〉以 BLASH（Buy Low And Sell High）寓言切入，論證隨機漫步派與圖表派的辯論並列出圖表的八個實際用途。第 2 章〈圖表類型〉介紹條狀圖、收盤價圖、點數圖（point-and-figure）、蠟燭圖（candlestick）的差異，以及股票分割與期貨合約串接的技術處理。第 3 章〈趨勢〉用相對高低點、趨勢線、TD Lines、內部趨勢線、移動平均辨認趨勢。第 4 章〈盤整區間、支撐與壓力〉討論盤整中的交易陷阱與突破訊號的可靠度。第 5 章〈圖形型態〉涵蓋缺口、尖刺、反轉日、推進日、寬幅日、延續型態、頂底型態。第 6 章〈震盪指標〉介紹動量、ROC、移動平均震盪、MACD、RSI、Stochastics，並警告超買超賣與背離的常見陷阱。第 7 章〈圖表分析還有效嗎〉處理當圖表概念已普及化時，技術分析仍可能有效的五個關鍵因素。第二部「Trading Issues」整合原書交易議題、系統設計與實戰指引——這是 Schwager 將工具升級為完整交易方法論的部分：進出場與停損停利、機械式系統的設計與測試、回測扭曲的七種常見謬誤、Sharpe、Sortino、MAR、Calmar 等風險調整後報酬指標、最後是交易員應遵守的 75 條紀律與心理原則。Schwager 反覆強調工具本身不會賺錢——讓工具賺錢的是人與方法：知道有頭肩型態 ≠ 知道頭肩型態的單該怎麼下、怎麼停損；知道趨勢跟隨系統 ≠ 知道如何用實際資料測試一個系統不會在實單潰敗。

本書的貢獻與定位#

本書在技術分析書系中的獨特定位是結合教科書深度與交易者誠實態度的入門經典——多數同類入門書要麼過度神化某個指標（廣告化），要麼像學術教科書般缺乏實戰角度。Schwager 既不誇大也不貶低技術分析，而是清楚劃出每種工具的適用範圍與失靈情境。相較於 John Murphy《Technical Analysis of the Financial Markets》偏向教科書全景百科、Steve Nison《Japanese Candlestick Charting Techniques》專注於蠟燭圖、Thomas Bulkowski《Encyclopedia of Chart Patterns》偏型態大全、Robert Edwards & John Magee《Technical Analysis of Stock Trends》是技術分析祖師級經典，Schwager 的取徑是入門者篩選版＋實戰交易者視角的結合。本書最具獨特性的部分是第二部對「交易系統設計」與「未來表現預測」的誠實討論——這是多數技術分析書刻意迴避的議題（因為承認回測美麗的系統未必能在未來賺錢，會打破讀者購買書的動機）。本書的主要受眾是想入門技術分析的個人投資者、轉到自營交易的工作者；對追求快速致富的讀者，Schwager 會直接告訴你「沒有單一指標或公式能保證獲利」。優勢是內容紮實、立場誠實；侷限是案例多以期貨與商品為主、股票案例相對少，且部分指標（特別是程式化交易部分）需搭配當代量化資源更新。