從靈媒到占星師#

被 Gollner 先生折騰過後，作者偶然在《紐約時報》商業版讀到一篇談「靈媒與占星師也提供投資建議」的文章。雖然在自助洗衣店那次「徵兆」已經失靈，但既然連《紐約時報》都這麼登，他決定姑且打聽看看。

第一個聯絡的是住在郊區、自稱「靈氣感應型（auric）」的 Carole Jayson-Koerber，她聲稱能透過電話感知真相，還順帶替警方尋找屍體。當作者忍不住問：「妳幫忙找到屍體之後，不怕兇手回來找妳嗎？」對方立刻指責這是「非常負面的問題」，談話就此結束。

接著他打給布魯克林的占星師 Bill Attride。Attride 信誓旦旦地說，經濟學是「滿是穿鑿附會的偽科學」，占星反倒嚴謹實用：

「經濟學家只看得見現象（phenomena），占星師則直接探入事物的本心（numena）。」

Attride 願意替 Angstrom 做星盤分析，但需要公司高層的生日、設立時辰、股票分割日，以及作者本人的出生時刻；而且不免費。作者一聽就退縮了，只好請他推薦比較簡便的顧問。

大氣中的電磁交易訊號#

Attride 推薦了 Arch Crawford 先生，據說 Crawford 與其說是占星師，不如說是「電離層的學生」，靠大氣狀態發行投資通訊。兩人約在第七十七街與 Lexington Avenue 交口的義式咖啡館 Sacco’s 碰面。

Crawford 帶著南方口音、戴金邊眼鏡、留山羊鬍，先在北卡羅萊納大學唸數學物理，1963 年進入美林（Merrill Lynch）擔任技術分析師 Robert Farrell 的助手，後來去過越南，又在自營交易裡兩度大起大落。他的市場理論是：

• 太陽黑子釋放電離輻射，加上月相變化，會影響投資人的情緒極性
• 帶電的投資人會跟著大氣的正負極性、月亮拉動空氣與行星排列同步擺盪
• 透過追蹤行星與電磁波動，他自稱 1977 年以來每一次重大低點都喊中，誤差落在道瓊指數 15 點以內

至於眼前局勢，Crawford 預言「土星與海王星合相摩羯、對沖巨蟹，1989 年 11 月 13 日很可能引發銀行體系瓦解」，並建議作者立刻買進三月份 S&P 100 指數 225 履約價的買權（call option）。

實用提示 12：投資人愈是糊塗，就愈會要求顧問展現絕對的篤定。

衝動下單買買權#

Crawford 一離開咖啡館，作者便衝到公共電話，吩咐經紀人 Garrett 女士照樣下單，買了五口三月 225 S&P 100 買權，總價 777.16 美元。下單之後他才開始研究自己究竟買了什麼。

那是 1980 年代初在芝加哥誕生的股價指數選擇權（stock-index option）：

• 指數期貨（futures）：雙方都有交割義務，價格不利時虧損可遠超本金
• 指數選擇權（option）：契約的契約，買方付出權利金即可選擇是否履約，最多就是賠光權利金
• 買權（call）vs. 賣權（put）：call 給你買進指數的權利，put 給你賣出指數的權利

實用提示 13：買 call 或賣 put，是在賭上漲；賣 call 或買 put，是在賭下跌；猶豫時，兩件都別做。

拜訪交易員 Gressel#

為了搞懂自己買了什麼，作者再次找上引他進場的期權交易員 Gressel。Gressel 任職於 Wagner-Stott 結算行，那天在地板上「徹底被洗臉」、損失約一萬美元，喃喃念著「應該回去教書、至少還有薪水」。他在芝加哥大學原本是經濟學者，為了陪太太 Claudia 到《華爾街日報》上班才來紐約做交易。

隔天作者再到紐約期貨交易所地板，看到指數選擇權與期貨並列的兩個交易池。報價板上他的三月 225 買權，已從 700 美元漲到 900 美元。Gressel 介紹了不同類型的交易員：

• 盤手（scalpers）：靠價差快進快出
• 當沖客（day-traders）：當天平倉
• 部位玩家（position players）：抱一兩週「長線」

Gressel 在期貨池與選擇權池間來回奔波，嘴裡念著「隱含波動率（implied volatility）」，等著市場「回歸理性」。當天他先說自己又輸了一萬美元，回家以後與同行通了二十分鐘電話、又算了一輪數字，才豁然宣布：「我搞錯了！今天其實是賺一萬！」一夜陰霾頓時轉晴，作者也陪著吃了頓愉快的晚餐。