你欠我的，能還嗎？還越多越好#

五大關鍵數字的最後一個是「償債能力」，中翻中叫做「你欠我的，能還嗎？還越多越好」。償債能力好，債權人就不會天天擔心；償債能力差，市場流言越多，有時一個謠言就能引發債權人信任崩盤，間接拖垮一家公司。每家公司都應建立適度安全的償債能力，主要看兩個指標。

E1：流動比率#

流動比率（Current Ratio）回答「你欠我的，能還嗎？」：

  • 數值最好大於 300%。
  • 若未達標，不必馬上否定，可進一步看三個輔助指標再做綜合判斷：
    • 現金佔總資產比率是否充足（手上現金多不多）。
    • 應收帳款的收現日數是否優於業界平均。
    • 商品的庫存天數會不會太長。

E2：速動比率#

速動比率（Quick Ratio）回答「你欠我的，能『速速』還嗎？」，用來補流動比率的不足：

  • 數值最好大於 150%。
  • 它把流動資產中「不會動」的項目（主要是存貨與預付費用）扣掉，只算真正能快速變現的資產。

存貨可能根本賣不出去，預付費用已經付給第三方、拿不回來——這兩個科目帳面上是公司的流動資產，實際上卻無法即時動用。只看流動比率，容易被這些「不會動」的資產美化的報表誤導。

若速動比率不夠好，同樣可交叉觀察三個指標做最後判斷：

  • 現金佔總資產比率是否大於 10%（現金越多，越能承受短期還款危機）。
  • 平均收現日數是否小於 15 天（若現金不足，最好是天天收現金的行業）。
  • 總資產週轉率是否大於 1（小於 1 代表燒錢行業，風險更高）。

一家公司若同時「沒現金、收錢慢、又是燒錢行業」，用常識判斷就知道投資它非常危險。

立體交叉的動態分析#

償債能力呼應全書的核心精神：財報是一種立體交叉的「動態分析」。光看營收、獲利或 EPS 創新高等單一亮點，並不足以判斷公司真正的體質。流動比率與速動比率要和現金、收現天數、庫存天數、總資產週轉率一起讀，才能看清一家公司的還錢本事。學完後可拿 32 家公司財報卡實際演練。