核心觀點#
大部分市場投資人「健康樂觀」的「多頭道德觀」，與傳統社會偏保守的「空頭道德觀」是互相衝突的。
著名的經濟學家王作榮教授曾經說過：「台灣股票市場先天不健全、不公平，充滿了詐騙與誘拐，是一個人吃人的市場。」早在民國 74 年股市大多頭行情來臨之前，一般國民對股市的觀念也好不到哪裡去，總認為那是賭場，而且還是一個會作弊的超級大賭場。
這種觀念對了一半，因為台灣還是有許多殷實勤奮的企業家，努力地開創事業、帶動經濟發展，他們的公司當然有投資價值。大環境雖然缺點很多，但一竿子打翻一船人也不公平。
多頭道德觀 vs 空頭道德觀#
多頭道德觀#
買股票的投資人最討厭利用融券放空的空頭，認為他們「打壓行情、幸災樂禍」。但是空方也可以用以下理由反駁：
- 空方的「潑冷水」動作對行情有降溫的功效，使市場恢復冷靜理智
- 空方的壓制使多方可以買到更便宜的股票，賺更多的錢
- 行情下跌時，空方的回補買盤使股價獲得支撐，此時的空頭又變成多頭，而且還是「雪中送炭」的多頭
多方也許會反駁說空方經常亂放謠言、製造恐慌，但是多方在拉抬股價時，不也是財報不實、盈利灌水、亂放利多嗎？
在市場的機制範圍內，多空本為一體，只是因時空不同而暫時易位而已。五十步笑百步，自家人嘲笑自家人。
空頭道德觀#
要先確立的一點是：「市場之內難見道德」，然而市場之外的道德觀確有它幾分道理。
股價飆漲到某一高處時，全國上下都看到它有利可圖，所有的錢都會湧入股市，投資人甚至會無心於本業崗位，整個社會人心浮動、不耐任事，社會結構至此已經失去平衡，大幅度的廓清修正勢所難免。
作者奉勸投資人把社會道德的偏空喊話，也看成是股市的正常調節機能之一，需時時心存戒心，做好風險管理。
結論：投機與投資的共存#
結論是：一切交給市場機能，跌多了會漲、漲多了就跌；趨勢走多禁止做空，趨勢走空減少做多或不做。在一個藉買賣行為來調整商品價格的自由市場裡，沒有必要也不應該用太多的道德帽子互相指責。
至於指責股市為投機天堂、世界大賭場的負面批評，也是太過。當然股市中有許多做短線的投機分子，但如果沒有這些人帶來的熱錢，股價也很難漲得上去。
不論您是自己操盤，或是交給專家處理，都必須做到見好就收。否則，社會教育的「道德懲罰」來臨時，不管是大貪還是小貪，都是一視同仁，嚴刑打壓、逼您吐股。聰明的人還是避開為妙（除非挑到百年好股）；不過有低點時千萬要記得把好公司的股票買回來，也算「雪中送炭」的正確投資。