長期投資，讓人變傻了嗎？

核心觀點#

長期投資雖有點「傻瓜投資術」的味道，但投資人絕不能因為買進股票後就「從此變成傻瓜」。

作者認為，投資人的投資計畫應該超過 5 年以上才能稱為長期。在 5 年之內，股票價格的上下波動都不要理會，而應該注意投資基本面發生的變化。這個標準很嚴格，但真正的長期投資，5 年不為過。

在台灣，長期投資的虧錢風險是很大的，但是比短線交易的風險低：

投資類型	特性
短線投資	要面臨詭譎多變的盤中行情，理論上利潤最高，但實際情形則輸家居多。短線投資人要具備金鐘罩、鐵布衫的硬功夫才能在每天殺進殺出中生存
中線投資	波段操作者必須具備短線的技巧以掌握波段的高低點，同時也應具備長線投資者的忍耐功夫
長線投資	因為身處市場波動，犯錯賠錢的機會相當多，但相形之下，長線是較安全的投資法

由於長期投資的時間週期拉長，產業異動的變數增多，如果在公司經營團隊產生「致命性」的變化時仍然長期抱牢，其風險性將達到最高。

長期投資前的準備工作絕不可馬虎，有兩大要點：

可以投注的資金必須是手頭多餘的閒錢，換成股票後不會因為常常需錢孔急而隨時有賣出的欲望。至於這筆資金所占全部存款的比重，不要超過 50%，當然，絕不能向銀行貸款或向證券公司融資。

這是長期投資最重要的一項工作。選到體質不佳的公司，買進之後又採取「長期抱牢」的原則，無疑把投資的風險提升到極致。

尋找長期投資目標的三種簡單步驟：

步驟	做法	說明
1	找產業龍頭股	從報章雜誌及公司年報中找出各類產業龍頭股的資料，這些多半是績優的大型股，股性的共同特徵不是飆漲，而是在超跌之後能夠穩健回升
2	分散投資至少 5 檔	最少要挑 5 家，20 家也不會太多，重點是盡量不要挑到「短線的主力股」。長期投資的風險控管集中在選股
3	參考巴菲特的選股方法	雖然巴菲特的選股方法也是有難度，但是如果硬是要選的話，巴菲特的選股觀念比較正宗

一般民眾進場買股票的時機可分為三種：

進場時機	說明
買在多頭行情的主升段	此種時機並非長期投資的好買點，因為新加入的長期投資者容易在末段噴出行情套牢
股市暴跌後撿「便宜貨」	這是作者比較認同的長期投資法，簡單說就是「買在大家都不看好的時候，而不是買在最熱鬧的時候」
不管漲跌，準備好錢就買	這種方法最大的危機是不能保證你不是買在歷史高點

長期投資的唯一必勝法則就是挑選到好股票（好股票在經歷過長時間以後的高價值會浮現，掩蓋您當初買得不夠便宜的過錯）。最好能在長期空頭的末跌段買進，但是這種機會要等。