本節整合 Ch16 後段「順勢系統的十大問題與可能修正」和 Ch17「三個原創交易系統範例」。重點在「怎麼把陽春的系統變成實戰可用的系統」以及「示範如何把圖形概念轉成自動化規則」。
順勢系統的十大常見問題#
| 編號 | 問題 |
|---|---|
| 1 | 太多人用相似系統：訊號集中爆量時，市價／停損單可能成交在離預期很遠的價位 |
| 2 | 洗盤（whipsaw）：價格剛好走到觸發訊號就反轉，反覆發生 |
| 3 | 沒抓住大行情：定額單口部位，趨勢再大也只押一單 |
| 4 | 慢速系統會吐回大量未實現獲利 |
| 5 | 盤整市賺不到錢：最好情況打平，常見情況是被洗盤虧損 |
| 6 | 暫時性大幅虧損：對剛開始追單的人尤其致命 |
| 7 | 最好的系統波動最劇：報酬高但回撤難以承受 |
| 8 | 回測強、實盤崩：機械式系統最常見的劇本 |
| 9 | 參數漂移：歷史最佳參數在後續期間不一定最佳 |
| 10 | 滑價（slippage）：紙上賺錢、實盤輸 |
Figure 16.6: Breakout Signals in Trading Range Market
對應的修正手段#
確認條件（Confirmation Conditions）#
只在訊號被「再次驗證」後才接受。三種常見方式：
- 價格穿透（Penetration）：要求收盤價超過參考價一定比例（如 3%）。
- 時間延遲（Time Delay）：訊號出現後等 N 天，期間或之後仍滿足條件才進場。
- 型態確認（Pattern）：要求 N 個推進日、寬幅日、其他指定型態出現才確認。
Figure 16.9: Penetration as Confirmation Condition
共同代價：所有有效訊號的進場價會變差。確認條件能不能淨賺，看「減少的虧損」是否超過「延後進場犧牲的利潤」。
過濾規則（Filter）#
在訊號當下立即篩選，而非事後驗證。差別在於 filter 不依賴後續資料。例：
- 把基本面模型分類為多／空／中性，只接受跟基本面方向一致的技術訊號。
- 「只接受與移動平均方向一致的穿越訊號」可大幅減少 SMA 系統的假訊號。
把「反向訊號」當「順勢加碼點」往往更聰明：當 MA 仍在上升而價格暫時跌破 MA，把它當成回測買點而非反轉賣訊。
市場特性調整（Market Characteristic Adjustments）#
讓參數隨市場狀態動態調整。例如以「過去 50 日兩日平均區間」分為五個波動度等級，套用不同的 N。
- 二日區間比一日區間更能反映波動——一日區間在漲跌停日會等於零，反而失真。
買賣不對稱#
不必預設買賣訊號使用相同條件——歷史顯示頂部下跌通常比底部反彈更急，可以為賣訊號設較靈敏的條件，但要小心過度擬合。
加碼（Pyramiding）#
順勢系統內建假設「永遠單口」。在大趨勢中加碼能放大利潤。範例規則（買案）：
- 凈部位多時，跌破前 10 日低為「定義一次反應」。
- 反應定義後，再次突破前 10 日高且滿足下列條件 → 加碼：
- 加碼價高於前一張多單的進場價。
- 凈部位 < 三單（最多兩張加碼）。
Figure 16.12: Pyramid Signals: Gold
加碼增加風險，停損條件要比一般反向訊號更嚴格：例如「收盤穿越最近一次反應後的高／低點」就出場全部加碼倉。
出場規則（Trade Exit）#
在收到反向訊號之前先出場。優點是降低虧損與保護利潤；代價是可能提早出場好單，必須搭配「回場」規則。
如果出場規則對績效有利，把它升級為「反向訊號」（同時翻倉）通常更有利。
逆勢系統#
為什麼逆勢系統危險#
順勢系統內建自我修正——錯了就被反向訊號翻倉；逆勢系統如果無停損，虧損理論上無上限——可能整個趨勢都站在錯邊。
任何單獨運作的逆勢系統都必須加上停損條件。
逆勢的價值在於與順勢的負相關#
即便逆勢系統本身小幅虧損，只要與順勢系統負相關，組合的整體報酬／風險可能更好。
常見逆勢手法#
- 回吐最小幅度（Fading minimum move）：自上次逆勢買訊以來，價格反彈一定幅度就賣，反之亦然。
- 加上確認延遲：要求例如一根推進日反向確認。
- 震盪指標：盤整市可用，趨勢市災難。
- 逆向意見（contrary opinion）：當市場情緒過度一面倒時搭配技術訊號操作。
分散化的三層次#
- 跨市場（標準分散）：交易多種商品。
- 跨系統：同一市場用多種系統。
- 跨參數（同系統不同變體）：例如同樣的突破系統，N 用 20、40、60 各跑一份。
「單一市場系統變體（SMSV, single market system variation）」 = 一個系統的特定參數套用在單一市場。
分散化的三大效益：
- 平滑權益曲線：不同 SMSV 不會同時虧損。
- 保證參與大趨勢：每年只有少數市場走出大行情，全押少數市場可能錯過。
- 降低運氣風險：作者用 1981 年 12 月咖啡為例，僅 0.01¢ 的差異就造成兩個幾乎相同的系統相差 18,750 美元/口。
十大問題與對應解法總表#
| 問題 | 對策 |
|---|---|
| 1. 系統太相似 | 1a. 開發原創系統；1b. 多口時分批進場 |
| 2. 洗盤 | 2a. 確認條件；2b. 過濾規則；2c. 分散化 |
| 3. 沒吃到大行情 | 3. 加碼 |
| 4. 慢速系統吐回利潤 | 4. 出場規則 |
| 5. 盤整賺不到錢 | 5. 同時用順勢與逆勢系統 |
| 6. 暫時大虧 | 6a. 多系統分散；6b. 半途進場時用較小部位 |
| 7. 最好的系統波動劇 | 7. 用分散化把它納入組合，不單獨重押 |
| 8. 回測好實盤崩 | 8. 嚴謹測試（見下一節） |
| 9. 參數漂移 | 9a. 分散參數變體；9b. 用市場特性調整 |
| 10. 滑價 | 10. 用真實假設（見下一節） |
三個原創系統範例#
作者用 Ch9 介紹的型態當原料，示範如何寫成自動化系統。重點不在「跟著用」，而在「體會圖形概念怎麼變成規則」。
寬幅日系統（Wide-Ranging-Day System）#
概念：寬幅日（VR 大於 k）通常具有方向性意義；以寬幅日定義一個價格觸發區間（PTR），收盤穿越邊界即翻倉。
參數：
k：寬幅日的 VR 門檻（例：1.6、2.0、2.4）。N1：PTR 起點往前推幾天。N2：PTR 終點往後推幾天（PTR 須等 N2 天後才能定義）。
訊號：
- 收盤 > PTR 高 → 翻多。
- 收盤 < PTR 低 → 翻空。
每日檢查順序：
- 若空且收盤 > PTR 高，翻多；若多且收盤 < PTR 低，翻空。
- 若距最近一次寬幅日已過 N2 天，重新定義 PTR。
順序很重要：先檢查訊號，再重定義 PTR，否則新寬幅日當天就會吞掉訊號。
N1、N2 設零最靈敏，進場價最佳但假訊號最多；放寬可過濾錯訊但延後進場。多數情況下，寬鬆參數的整體淨利反而更好——因為避開虧損的累積效益超過延後進場的代價。新手往往被「進場價漂亮」吸引而選靈敏參數。
Figure 17.1: Wide-Ranging Day System Chart 1
Run-Day 突破系統#
概念：當市場收盤越過最近 N2 個下 run day 的最高真實高（或上 run day 的最低真實低），且最近一個 run day 方向已逆轉，視為趨勢反轉。
參數：
N1：定義 run day 的天數視窗。N2：用於比較的 run day 數量。
注意：run day 必須等 N1 天後才能確認；單一 run day 在不同方向 run day 出現前，可能觸發多次翻倉。
Figure 17.6: Run-Day Breakout System Chart 1
Run-Day 連續計數系統#
概念：自上次反向訊號以來，**累積出現 N2 個同方向 run day（中間沒有反向 run day）**就翻倉。
參數：
N1：定義 run day 的天數視窗。N2：連續計數門檻。
連續是指「中間沒被反向 run day 打斷」，不是字面上的連續日期。
Figure 17.10: Run-Day Consecutive Count System Chart 1
作者強調，這些範例特意挑選混合趨勢與盤整的真實市場，而非「精挑細選」的好結果。許多書籍／網站／廣告會挑出最完美的圖示，誤導讀者高估系統能力——這個陷阱在 Ch19「精挑範例」一節會詳細討論。