本部摘要#

本部對應原書 Part IV「交易系統與績效衡量」（Ch16-Ch20）。從機械式系統的價值與設計原則開始，再進入實務上的範例與系統測試的關鍵知識，最後談如何評估系統與管理人的歷史績效。

• 概觀（Ch16 前段）—— 機械式系統能消除情緒、確保一致性、提供風險控制；三大類別：順勢、逆勢、型態識別。
• 交易系統設計（Ch16 後段 + Ch17）—— 順勢系統的十大缺陷與對應修正（確認條件、過濾、市場特性調整、買賣不對稱、加碼、出場規則），以及三個基於圖形概念的原創系統（寬幅日、Run-Day 突破、Run-Day 連續計數）。
• 測試系統（Ch18 + Ch19 + Ch20）—— 哪一種價格序列適合測試（連續期貨）、回測與最適化的真相（多半被高估）、模擬結果的七種扭曲、以及衡量歷史績效時為何「報酬」單獨毫無意義；介紹 Sharpe、Sortino、SDR Sharpe、GPR、Tail Ratio、MAR、Calmar、RRR 等多種風險調整後報酬指標。

作者貫穿三章的提醒：任何系統都能透過最適化讓過去績效變得漂亮，但這幾乎與未來表現無關。系統開發者最大的敵人是「事後挑出最佳參數，並把那個結果當成系統的代表性績效」。