「趨勢是你的朋友，除了在它彎掉的尾端。」——西科塔（Ed Seykota）

用高低點定義趨勢#

最經典的定義：

• 上升趨勢：一連串「更高的高點」與「更高的低點」（higher highs / higher lows）。前一個反應低點被跌破，可視為趨勢結束的警訊。

• 下降趨勢：一連串「更低的低點」與「更低的高點」。前一個反應高點被突破，可視為趨勢結束。

高低點規律被破壞只是「線索」，不是「結論」。把線索當鐵證，是新手最常見的誤判來源。

趨勢線與趨勢通道#

• 上升趨勢線：連接連續的較高低點。
• 下降趨勢線：連接連續的較低高點。
• 趨勢通道（trend channel）：與主趨勢線平行的另一條，把整個趨勢包夾。

常見規則：

• 回測趨勢線：上升趨勢回到趨勢線、下降趨勢漲到趨勢線，是順勢進場的好時機。
• 跌破／突破趨勢線（特別以收盤價為準）視為反向訊號，但通常需要最低突破比例或連續收盤天數確認。
• 通道兩端：短線交易者的獲利了結區。

趨勢線在事後看比即時看可靠得多。實務上，趨勢線常需要重畫——多次「跌破」其實只是迫使你重畫一條更平緩的線。把每次跌破都當反轉，是常見錯誤。

作者用 Russell 2000 為例：原本連接 2012 年 11 月、12 月低點的趨勢線在 2013 年 2 月被跌破，乍看像反轉，後來只是回測，市場反而又創新高，趨勢線必須重畫——而這條重畫的線，又被陸續突破了三次。

TD 線（Thomas DeMark 趨勢線）#

DeMark 指出傳統趨勢線「主觀到極點」：同樣的圖，不同人會畫出不同線。他提出 TD 法的兩個主張：

• 一條精確的趨勢線必須用恰好兩個點定義。
• 應從右往左畫——最近的價格資訊最重要。

定義方式：

• 相對高點（relative high）：高於前後 N 天最高價的當日高點。
• 相對低點（relative low）：低於前後 N 天最低價的當日低點。
• TD 下降趨勢線：連接最近的相對高點，與比它更高的最近一個相對高點（確保斜率向下）。
• TD 上升趨勢線：連接最近的相對低點，與比它更低的最近一個相對低點。

N 值愈小，趨勢線變化愈頻繁、愈靈敏，但假突破也愈多；N 值愈大，訊號愈穩、但偏遲。作者個人偏好 N = 3 ～ 12，重點是「避免錯誤訊號」優於「搶在訊號前頭」。

N = 1 時尤其需要使用「真實高低點」（true high / true low）而不是名目高低，以避開跳空導致的誤判：

• true high = max(當日高, 前一日收盤)
• true low = min(當日低, 前一日收盤)

內部趨勢線（Internal Trend Lines）#

傳統趨勢線習慣連接最極端的高低點，但極端點往往是情緒過度反應。內部趨勢線改為以「多數相對高低點的近似最佳擬合線」取代。

• 不被極端點拉斜。
• 較能代表市場主導的趨勢。
• 缺點：比傳統趨勢線更主觀，同一張圖可能畫出多條合理的內部趨勢線。

作者個人經驗：內部趨勢線在判定支撐／壓力上比傳統趨勢線更可靠，但這是個人觀察，不是科學證明，鼓勵讀者自行嘗試。

移動平均（Moving Average）#

定義：取最近 N 期收盤價的平均，每日往前滾動。

• 一條 N 期移動平均「上升」 ⇔ 「今日收盤 > N 日前的收盤」。
• 平滑代價是引入滯後（lag），反轉訊號永遠比實際價格慢。

實務應用：

• 趨勢市：簡單規則就能交出好成績。例如「移動平均自低點上升 10 跳」買進、「自高點下降 10 跳」賣出，作者示範在加幣 24 個月內僅產生 7 個訊號，整體獲利。

• 盤整市：同樣規則會被頻繁洗盤（whipsaw）打到體無完膚——同一示範在燕麥圖上 7 筆訊號 6 損 1 平。

移動平均沒有「最佳種類」可言。簡單、加權、指數、自適應之間的差異遠小於參數長度差異的影響。差別在「N 是 40 還是 80」，而不是「SMA 還是 EMA」。

進階變體與系統用法詳見第 16 章。