本章延續前一章的主題，再提出五項投資人應當避免的常見錯誤，涵蓋了分散投資、戰爭恐慌、歷史數據迷思等更深層的投資陷阱。

第六禁忌：不要過度分散投資#

• Fisher 強烈反對為了分散而分散的做法
• 持有太多股票意味著你無法深入了解每一家公司，反而降低了整體報酬率
• 建議的配置原則：
  • A 類股票（大型成長股）：持有少數幾檔即可
  • B 類股票（中型成長股）：可適度增加持股數量
  • C 類股票（小型高風險股）：因風險較高，適度分散有其必要
• Fisher 認為，對於有能力深入研究的投資人，集中持有 5-10 檔精選股票遠優於持有數十檔淺研究的股票

第七禁忌：不要因為戰爭恐慌而賣出#

• 歷史一再證明：戰爭恐慌期間賣出的投資人，幾乎都會後悔
• 無論是兩次世界大戰還是韓戰，市場在戰爭期間或戰後都出現了強勁的反彈
• 如果持有的是真正優質的企業，戰爭帶來的衝擊通常是暫時性的
• Fisher 指出：戰爭期間，通貨膨脹反而使得實質資產（包括股票）的名目價值上升

第八禁忌：不要被過去的統計數據所迷惑#

• Fisher 引用 Gilbert and Sullivan 的名言，提醒投資人過去的數據不能預測未來
• 許多投資人沉迷於歷史本益比、過去的股息率、或歷史成長率
• 但真正重要的是：企業未來的前景如何？
• 一家公司過去五年的成長率是 20%，不代表未來五年也能維持——管理層是否在持續創新才是關鍵

第九禁忌：買進時要同時考慮時間和價格#

• 不要只關注「買在什麼價位」，也要考慮「在什麼時間點買入」
• 如果你確信一家企業的長期前景優秀，不要花太多時間等待一個可能永遠不會出現的「更低價格」
• 機會成本是真實的：等待的每一天，都是錯過複利成長的一天

第十禁忌：不要隨波逐流#

• 投資大眾的共識往往是錯的——當所有人都看好時，最好的買點已經過去
• Fisher 不主張刻意唱反調，但強調投資人必須有獨立思考的能力
• 做出與主流相反的決策需要勇氣，但前提是你的判斷必須建立在充分的研究基礎之上
• 「反向操作但必須正確」——光是反向操作而沒有正確的判斷依據，同樣會導致虧損

這十大禁忌（第八、九章合計）的共同啟示：投資成功的關鍵不在於跟隨市場情緒或追逐數字，而在於深入研究企業本質、建立獨立判斷、並有紀律地長期持有。