解答（Solutions）#
C is correct. 銷售風險（sales risk）定義為對商品或服務銷售價格或數量的不確定性。4G 的單位銷售量標準差高於 Qphone；此外，4G 的單位銷售量標準差占其單位銷售量比率為 $25{,}000 / 1{,}000{,}000 = 0.025$，高於 Qphone 的相同比率 $10{,}000 / 1{,}500{,}000 = 0.0067$。
B is correct. 營運風險（business risk）與營業利益相關。營業利益受銷售風險（對價格與數量的不確定性）及作業風險（operating risk，即作業成本結構與固定成本水準）所影響。
C is correct. 作業風險（operating risk）係指因固定成本與變動成本組合所產生的風險。
B is correct. 營運槓桿度（degree of operating leverage, DOL）的公式為：
$$\text{DOL} = \frac{Q(P - V)}{Q(P - V) - F}$$
其中 $Q$ 為銷售數量，$P$ 為單位售價，$V$ 為單位變動成本，$F$ 為固定營業成本。
C is correct. 財務槓桿度（degree of financial leverage, DFL）的公式為：
$$\text{DFL} = \frac{Q(P - V) - F}{Q(P - V) - F - C}$$
其中 $C$ 為固定財務（利息）成本。
B is correct. Qphone 的營運槓桿度為 1.4。營業利益的百分比變化等於 DOL 乘上單位銷售量的百分比變化，因此單位銷售量提高所帶來的營業利益增幅可由：
$$%\Delta \text{Operating Income} = \text{DOL} \times %\Delta Q$$
求出。
C is correct. 損益兩平銷售量（breakeven quantity）的計算為：
$$Q_{\text{BE}} = \frac{F + C}{P - V}$$
亦即固定營業成本加固定財務成本，除以單位邊際貢獻。
C is correct. 可證得 4G, Inc. 的總槓桿度（degree of total leverage, DTL）等於 8，而 Qphone Corp. 的總槓桿度僅為 $\text{DOL} \times \text{DFL} = 1.4 \times 1.15 = 1.61$。因此，當單位銷售量增加 10%，4G 的淨利將增加 80%，而 Qphone Corp. 的淨利僅增加 16.1%。4G, Inc. 的 DTL 計算為：
$$\text{DTL} = \text{DOL} \times \text{DFL} = 8$$
A is correct. 總槓桿度（degree of total leverage, DTL）定義為淨利百分比變化除以單位銷售量百分比變化。
C is correct. 兩家公司的營運槓桿度應相同，符合選項 C 的描述。銷售風險係指生產並銷售之單位數量及其售價的不確定性；營運風險（business risk）則是銷售風險與作業風險的綜合影響。
C is correct. 營運槓桿度為營業利益相對於生產並銷售單位數量的彈性。作為彈性指標，DOL 衡量營業利益對生產並銷售單位數量變動的敏感度。
C is correct. 由於 DOL 為 4，若單位銷售量增加 5%，Fulcrum 的營業利益預期增加 $4 \times 5% = 20%$。DOL 的計算為：
$$\text{DOL} = \frac{Q(P - V)}{Q(P - V) - F}$$
C is correct. 營運風險反映營運槓桿（operating leverage）及影響銷售的因素（例如題目所列因素）。
B is correct. Grundlegend 的營運槓桿度與 Basic Company 相同，但 Grundlegend 的總槓桿度與財務槓桿度較高。
B is correct. 總槓桿度的計算為 $\text{DTL} = \text{DOL} \times \text{DFL}$。
A is correct. 對 The Gearing Company 而言，營運槓桿度依下式計算：
$$\text{DOL} = \frac{Q(P - V)}{Q(P - V) - F}$$