John C. Bogle 與指數投資的誕生

本章對應原書第二章「John C. Bogle—The Investor’s Best Friend」。本書的三檔基金組合若沒有伯格（Jack Bogle，他偏好被叫 Jack），就不可能存在——他不只發明了第一檔零售指數型共同基金，也親手打造了三檔基金所需的全市場基金。

Vanguard 的獨特結構#

Vanguard 是世界上唯一由其投資人持有的共同基金公司。它的母公司不屬於創辦人或外部股東，而屬於旗下基金的投資人。

這意味著：

截至 2017 年 9 月底的 10 年期間：
9 檔貨幣市場基金中的 9 檔
58 檔債券基金中的 55 檔
22 檔平衡型基金中的 22 檔
137 檔股票型基金中的 128 檔
合計 226 檔基金中有 214 檔擊敗了 Lipper 同類基金的平均值。

到本書出版時，Vanguard 已成為全球最大共同基金公司，管理逾 4 兆美元資產。

伯格大可以把公司利潤分一部分給自己，輕鬆成為億萬富翁。但他選擇把錢還給 Vanguard 的投資人。

如今他與妻子住在 Vanguard 校區附近一棟樸素的房子，開一台老 Volvo，仍戴著 1996 年等待心臟移植時朋友送他的 14 美元手錶。1999 年從 Vanguard 董事長卸任後，他在「John C. Bogle 研究中心」繼續為投資人發聲，並把大部分收入捐給慈善機構。

「如果有一天要為對美國投資人貢獻最大的人立一座雕像，毫無疑問應該是 Jack Bogle。」 ——巴菲特，《2016 年波克夏致股東信》

「我把伯格發明的指數型基金，與輪子、字母、古騰堡印刷機、紅酒和起司等量齊觀——這檔共同基金沒讓伯格致富，卻拉高了無數基金投資人的長期報酬。」

「伯格是少數讓投資世界服務於普通人希望與夢想的人。無論談什麼主題，他都從一個強而有力的道德信念出發：金融應該簡單、誠實、公平。」

泰勒在書中分享他與伯格結識的經過：

1999 年 2 月 3 日：泰勒夫婦在佛羅里達州奧蘭多的 Money Show 首次見到伯格，當時伯格的演講主題是「投資中的文化衝突：複雜 vs. 簡單」（The Clash of the Cultures in Investing: Complexity vs. Simplicity）。
2000 年 3 月：伯格到邁阿密為《邁阿密先驅報》擔任主講人。泰勒與梅爾‧林道爾（Mel Lindauer）邀請他參加在自家公寓舉辦的「第一次柏格頭聚會」（Diehards I）。
那晚 21 位柏格頭一起品嘗泰勒已故妻子 Pat 親手準備的佛羅里達龍蝦晚餐，伯格分享了他創立投資人擁有型共同基金公司的艱辛歷程。

伯格在《柏格頭投資指南》（The Bogleheads’ Guide to Investing）的推薦序中如此形容泰勒：

「他溫暖、體貼、聰明、懂投資、樂於助人。二戰退伍軍人需要勇氣與紀律；優秀水手需要謹慎規劃並依風潮潮汐調整。這些恰好也是成功投資人的核心特質。」

伯格獲得的獎項超過數百項，包括：

這一章沒有試算表、沒有資產配置公式。但它解釋了一個關鍵事實：

沒有伯格，就沒有三檔基金組合。
他不僅創造了 1976 年的第一檔零售指數型基金（Vanguard 500 Index Fund），還親手催生了三檔基金組合中的所有全市場基金——這是為什麼一般投資人今天能用低成本擁有「整堆乾草堆」（whole haystack）的根本原因。