「追求 3% 到 5% 收益」這個觀點為什麼可笑#
股市能賺多少？想著從股利或利息拿到 3%、4%、5% 的「穩定收益」——這種觀點的天真讓作者覺得有點好笑。
但這正是市場上絕大多數人共同採納的觀點：
- 客戶與營業員
- 債券買家與業務員
- 行業內外的大多數人
一般人看到這個觀點被當然地接受後，自然就跟著群眾一起接受。
但在這件事上——多數人是徹底錯誤的。
獨立思考的個人，必須學會去質疑大多數的群眾觀點——因為它們通常是錯的。
為什麼小幅安全收益注定失敗#
作者深信：追求小幅但「安全」的收益，必然導致虧損。因此他一再主張——應該採取投機而非投資作為主要策略，因為前者較不容易虧損、較容易獲利。
一個明智的目標是「讓資本翻倍」（doubling one’s money）。
訂得這麼高，至少有機會保住本金，甚至實現可觀獲利。
任何低於這個目標的設定，都注定失敗。
資金規模如何影響策略#
當然，要翻倍的金額大小很重要——金額越大越難翻倍。本書的討論不針對巨額資產持有者。
如果你幸運地擁有一筆因金額過大而難以靈活運用的資金，重點是——只動用你覺得自己能讓它翻倍的那部分。
把其餘部分閒置不動，遠勝於毫無理由地把它放到風險中。
舉例來說，今天的所得稅與遺產稅環境下，多數沒有受過華爾街訓練、但靠專業執業或優渥薪水加上數十萬美元資本的人：
- 在普通年度，頂多投入約 10 萬美元到市場
- 為什麼要把其餘部分都拿去冒險？
- 用 10 萬美元嘗試翻倍時若能在一年中賺到 25,000 至 50,000 美元，從任何角度都已綽綽有餘
- 如果失敗，輸掉一部分總勝過全盤皆輸
- 而如果想在那幾十萬美元的其他部分上追求 6% 收益——遲早會虧錢
上述金額只是讓例子具體些，實際數字因人而異。
- 有些人能安全處理遠超此數
- 有些人非處理更多不行
- 有些人光是 10 萬美元就會焦慮或無力應付
沒有 10 萬美元的人怎麼辦#
連 10 萬美元都沒有的人是大多數——對這群人，作者更加建議「以翻倍為目標」。
即使離目標還差很遠，你還是能賺很多；但若起點就只追求微薄收益，任何一點失算都會讓你陷入虧損。
為什麼追求收益反而會虧#
「想保住資金的卻虧損、想翻倍的卻能賺 25% 到 50%」——聽起來很矛盾，但稍加思考會發現並不奇怪。
你身邊有沒有這樣的例子——
某人在積極追求利潤的時期持續賺錢，但一旦他覺得自己已經夠了、想退休，反而把先前累積的大部分都賠光？
這兩件事其實沒有直接可比性：
- 追求 6% 收益就像在「退休」——你扮演缺席的債權人或部分所有者，坐著、停止思考，讓錢自己工作
- 要讓資金翻倍則需要你親自在場、持續努力