以創新應對石油短缺#
各種大宗商品對全球經濟都很重要，但過去一個世紀以來，沒有任何商品像原油一樣既重要又充滿麻煩。過去五十年間，油價三度大幅飆漲，每次都大幅推升已開發國家的生活成本。
石油的特殊性#
石油不同於一般商品，原因有二：
- 國家安全層面：能源對國家運作至關重要，政治人物將能源安全視為國安議題，政治干預使供需和價格的正常假設不再適用
- 外部性問題：燃燒化石燃料排放的溫室氣體與全球暖化相關。這類間接傷害在經濟學中稱為外部性（externalities），近年能源價格才開始反映這些長期社會成本
OPEC 與前兩次石油危機#
世界上大部分石油儲藏在中東等政治動盪地區。1970 年代，中東產油國組成石油輸出國組織（OPEC），這個卡特爾聯盟在 1973-1975 年間大幅減產，導致油價翻倍。結果：
- 美國通膨飆升至兩位數
- 經濟成長停滯，形成停滯性通膨
- 失業率從 4.9% 升至 8.5%
1980 年代初第二次石油危機更為嚴峻，聯準會主席 Paul Volcker 以高利率對抗通膨，導致失業率超過 10%。
第三次石油危機#
2000 年代初至 2008 年間，油價上漲了七倍，2008 年上半年一度逼近每桶 150 美元。與前兩次不同，這次更多是投機性的，對沖基金大量買入石油，加上中國等新興國家能源需求暴增。然而，2008 年金融危機引發的經濟衰退迅速將油價壓回 40 美元以下。
替代能源#
1970 年代的能源衝擊促使各國尋求新的能源方案：
- 汽車製造商改進引擎效率
- 多國轉向核能（儘管 1986 年車諾比事故後一度退卻）
- 太陽能、風能、波浪能、地熱能等再生能源逐漸發展
- 主要車廠開始生產油電混合車與純電動車
雖然已開發國家的石油消費量（以桶數計）持續創新高，但每產出一美元 GDP 所需的能源消耗自 1970 年代以來已年均下降 1.7%。即使在需求彈性較低的能源市場，當供需平衡改變時，人類仍會逐步調適行為。
“We have a serious problem: America is addicted to oil, which is often imported from unstable parts of the world.” — President George W. Bush