央行引導經濟遠離繁榮與蕭條#
前聯準會主席 William McChesney Martin 曾說，央行的工作是「在派對正熱時收走酒杯」。當經濟過熱、通膨風險上升時，央行升息為經濟降溫；當經濟衰退時，央行降息刺激經濟復甦。
四大央行#
| 央行 | 英文 | 說明 |
|---|---|---|
| 美國聯邦準備系統 | Federal Reserve | 由聯邦公開市場委員會（FOMC）決策利率，主導全球最大經濟體的貨幣政策 |
| 歐洲央行 | ECB | 為歐元區所有國家設定利率 |
| 日本銀行 | Bank of Japan | 設定全球第二大經濟體的利率 |
| 英格蘭銀行 | Bank of England | 由貨幣政策委員會（MPC）決策，被暱稱為「針線街的老太太」 |
利率如何影響經濟#
- 低利率：儲蓄吸引力降低，借貸與消費更具誘因，經濟加速成長但可能推高通膨
- 高利率：儲蓄更有利可圖，借貸成本上升，經濟放緩，有助壓抑通膨
- 高利率還會強化本國貨幣，因為國際投資者追逐更高收益，但這會使出口變貴
央行的操作工具#
| 工具 | 說明 |
|---|---|
| 宣布利率變動 | 私人銀行通常跟進調整存貸利率 |
| 公開市場操作 | 買賣政府債券來影響整體利率水平 |
| 調整準備金要求 | 改變商業銀行必須存放在央行的資金比例 |
最後貸款人#
2008 年金融危機迫使央行強化其最後貸款人角色。聯準會打破慣例，直接向對沖基金放貸，並透過量化寬鬆（quantitative easing）向經濟注入額外資金。利率仍將是央行的主要政策工具，但監控和監管金融體系的權力也日益重要。
“In central banking as in diplomacy, style, conservative tailoring, and an easy association with the affluent, count greatly and results far much less.” — John Kenneth Galbraith